Kako zgraditi model združitve - osnovni pregled ključnih korakov

Model združitve je analiza kombinacije dveh družb, ki se združita v postopku pripojitve in pripojitve Mergers Acquisitions M&A Process Ta vodnik vas popelje skozi vse korake v postopku združevanja in pripojitev. Preberite, kako se zaključujejo združitve in prevzemi. V tem priročniku bomo predstavili postopek prevzema od začetka do konca, različne vrste prevzemnikov (strateški in finančni nakupi), pomen sinergij in transakcijske stroške. Združitev je "kombinacija" dveh družb na podlagi medsebojnega dogovora, da se oblikuje konsolidirano podjetje. Do prevzema pride, ko eno podjetje predlaga, da ponudi denar ali delnice za nakup drugega podjetja. V vseh primerih se obe družbi združita v eno družbo, če sta za to odobreni delničarji obeh družb. Spodaj so navedeni koraki, kako zgraditi model združitve.

Vodnik Kako zgraditi model združitve

Posnetek zaslona: Tečaj modeliranja združitev.

Glavni koraki za izdelavo modela združitve so:

  1. Ustvarjanje predpostavk o pridobitvi
  2. Izdelava projekcij
  3. Vrednotenje vsakega podjetja
  4. Prilagoditve poslovne kombinacije in Pro Forma
  5. Ukvarjanje / redčenje ponudbe

Vsak od teh korakov bo podrobneje raziskan spodaj.

# 1 Pridobivanje predpostavk

Prvi korak pri oblikovanju modela združitve je oblikovanje napovedi poslovanja za obe družbi in določitev izvedljivega obsega predlagane nabavne cene. Družba prevzemnica lahko za nakupno ceno ponudi denar, zaloge ali kombinacijo obeh.

Kadar je zaloga kupca podcenjena, se kupec lahko odloči, da namesto lastniškega kapitala uporabi gotovino, saj bi bil ciljni družbi prisiljen odstopiti znatno število delnic.

V nasprotju s tem ciljno podjetje morda želi prejeti lastniški kapital, ker bi ga lahko razumeli kot bolj dragocenega kot denar. Ugotoviti je treba, da je plačilo ugodno za obe strani, ključni del sklenitve dogovora.

Ključne predpostavke vključujejo:

  • Nabavna cena cilja
  • Število novih delnic, ki bodo izdane ciljnemu (kot plačilo)
  • Vrednost gotovine, ki jo je treba izplačati cilju (kot nadomestilo)
  • Sinergije Vrste sinergij Sinergije pri združitvah in pripojitvah se lahko pojavijo zaradi prihranka pri stroških ali povečanja prihodkov. Pri združitvah in prevzemih obstajajo različne vrste sinergij. V tem priročniku so primeri. Sinergija je vsak učinek, ki poveča vrednost združenega podjetja nad skupno vrednost obeh ločenih podjetij. Kombinacija obeh podjetij lahko povzroči transakcije združitev in prevzemov (prihranek stroškov)
  • Čas za uresničitev teh sinergij
  • Stroški integracije
  • Prilagoditve računovodskih izkazov (večinoma povezane z računovodstvom)
  • Napovedi / finančni projekti za ciljne in pridobitelje

predpostavke za gradnjo modela združitve v Excelu

Posnetek zaslona s tečaja modeliranja M&A iz financ.

# 2 Izdelava projekcij

Izdelava projekcij v modelu združitve je enaka kot pri običajnem modelu DCF Brezplačni vodnik za usposabljanje po modelih DCF Model DCF je posebna vrsta finančnega modela, ki se uporablja za vrednotenje podjetja. Model je preprosto napoved prostega denarnega toka podjetja ali katere koli druge vrste finančnega modela podjetja. Vrste finančnih modelov Najpogostejši tipi finančnih modelov vključujejo: model 3 izkazov, model DCF, model združitev in prevzemov, model LBO, proračunski model. Odkrijte 10 najboljših vrst. Da bi analitik predvideval, bo v računovodskih izkazih podjetja predpostavljal rast prihodkov, marže, fiksne stroške, spremenljive stroške, strukturo kapitala, kapitalske izdatke in vse druge račune. Ta postopek je znan kot oblikovanje modela s tremi izkazi 3 Model izkaza 3 Model izkaza 3 povezuje izkaz poslovnega izida, bilanco stanja,in izkaz denarnega toka v en dinamično povezan finančni model. Primeri, vodijo in zahtevajo povezavo izkaza poslovnega izida, bilance stanja in izkaza denarnih tokov. Ta razdelek sestavite tako kot pri katerem koli drugem modelu in ga ponovite dvakrat: enkrat za cilj in enkrat za pridobitelja.

kako sestaviti napoved modela združitve

Če želite izvedeti več, zaženite finančne spletne tečaje finančnega modeliranja zdaj!

3. vrednotenje vsakega podjetja

Korak 3, kako zgraditi model združitve, je analiza DCF za vsako podjetje. Ko je napoved končana, je čas, da ocenite vsako podjetje. Vrednotenje bo model diskontiranega denarnega toka (DCF) Brezplačni vodič za usposabljanje po modelu DCF Model DCF je posebna vrsta finančnega modela, ki se uporablja za vrednotenje podjetja. Model je preprosto napoved prostega denarnega toka podjetja, ki temelji tudi na primerljivi analizi podjetja in predhodnih transakcijah. V tem koraku bo vključenih veliko predpostavk in je verjetno najbolj subjektivna. Zato je to področje, kjer lahko visoko usposobljeni finančni analitik resnično pripomore k ustvarjanju izjemno natančnih in zanesljivih številk.

Koraki pri izvedbi vrednotenja vključujejo:

  • Izvajanje primerljive analize podjetja Primerjalna analiza podjetja Kako izvesti primerljivo analizo podjetja. Ta priročnik vam po korakih prikazuje, kako zgraditi primerljivo analizo podjetja ("Comps"), vključuje brezplačno predlogo in številne primere. Comps je relativna metodologija vrednotenja, ki preučuje razmerja podobnih javnih podjetij in jih uporablja za določanje vrednosti drugega podjetja
  • Izdelava modela DCF Brezplačni vodnik za usposabljanje po modelu DCF Model DCF je posebna vrsta finančnega modela, ki se uporablja za vrednotenje podjetja. Model je preprosto napoved prostega denarnega toka v podjetju
  • Določanje tehtanih povprečnih stroškov kapitala (WACC WACC WACC je tehtani povprečni strošek kapitala podjetja in predstavlja njegove kombinirane stroške kapitala, vključno z lastniškim kapitalom in dolgom. Formula WACC je = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ta priročnik bo zagotovil pregled, kaj je, zakaj se uporablja, kako ga izračunati, poleg tega pa je na voljo tudi WACC kalkulator, ki ga je mogoče naložiti.)
  • Izračun končne vrednosti Vodniki za samostojno učenje Finance Finance so odličen način za izboljšanje tehničnega znanja iz financ, računovodstva, finančnega modeliranja, vrednotenja, trgovanja, ekonomije in še več. podjetja

vrednotenje modela združitve

Posnetek zaslona s tečaja finančnega modeliranja M&A.

# 4 Kombinacija in prilagoditve

Kadar družba A prevzame družbo B, se bilančne postavke družbe B dodajo v bilanco stanja družbe A. Če združimo računovodstvo obeh družb, bodo potrebne prilagoditve, ki jih je treba upoštevati. Nekatere od teh prilagoditev lahko obsegajo vrednost dobrega imena, vrednost delniških deležev in opcij, denarne ustreznike itd. V tem oddelku so tudi različne vrste sinergij. Pri združitvah in prevzemih obstajajo različne vrste sinergij. V tem priročniku so primeri. Sinergija je vsak učinek, ki poveča vrednost združenega podjetja nad skupno vrednost obeh ločenih podjetij. Sinergije se lahko pojavijo pri transakcijah združitev in prevzemov.

Ključne predpostavke vključujejo:

  • Oblika nadomestila (denar ali delnice)
  • Dodelitev nabavne cene (PPA)
  • Izračun dobrega imena
  • Vse spremembe računovodskih praks med podjetji
  • Sinergije M&A Sinergije M&A Sinergije se pojavijo, ko je vrednost združenega podjetja višja od vsote obeh posameznih družb. 10 načinov za oceno operativne sinergije pri zlitjih in združitvah je: 1) analiziranje števila zaposlenih, 2) iskanje načinov konsolidacije prodajalcev, 3) ocenjevanje morebitnih sedežev ali prihrankov najemnin 4) ocena prihranjene vrednosti z izračunom delitve

Pomemben korak pri oblikovanju modela združitve je določitev dobrega imena, ki je posledica pridobivanja sredstev ciljne družbe. Dobro ime se pojavi, ko kupec pridobi cilj za ceno, ki je višja od knjigovodske vrednosti čistih opredmetenih osnovnih sredstev v prodajalčevi bilanci stanja. Če je knjigovodska vrednost prevzetega podjetja nižja od tiste, ki jo je prevzemnik plačal, bo nastala oslabitev. Posledično se bo ime dobrega imena zmanjšalo za vrednost, ki je enaka polnitvi oslabitve dobrega imena. Obračunavanje oslabitve dobrega imena. ali dajatev za oslabitev. V skladu z računovodskimi standardi je treba dobro ime obravnavati kot sredstvo in ga ocenjevati letno.Podjetja bi morala oceniti, ali je oslabitev e.

Preberite več: Dejavniki združitve in zapletenost Upoštevanje in prevzemi združitev in prevzemov Pri izvajanju združitev in prevzemov mora podjetje priznati in pregledati vse dejavnike in zapletenosti, ki se nanašajo na združitve in prevzeme. Ta priročnik opisuje pomembno

Model združitev in prevzemov - predračunska bilanca stanja

Preberite več v tečaju za združitve in prevzeme v podjetju Finance.

# 5 Ukvarjanje / redčenje ponudbe

Namen povečanja / redčenja Accretion Dilution Accretion Dilution Analysis je preprost test, s katerim se ugotovi, ali bo predlagana združitev ali prevzem povečala ali zmanjšala analizo EPS po transakciji, da se ugotovi učinek prevzema na kupčeve dobičke Pro Forma na delnico ( EPS) Proforma Čisti dobiček na delnico (EPS) Proforma Čisti dobiček na delnico (EPS) se izračuna, da se prilagodi učinku združitev in prevzemov. Vodnik za izračun proforma dohodka, primer, formula. Transakcija se šteje za akreditivno, če se kupčev EPS poveča po prevzemu ciljne družbe. Nasprotno pa se transakcija šteje za popravljalno, če kupčev EPS zaradi združitve upade. Kupec mora pred sklenitvijo posla oceniti učinek ciljne finančne uspešnosti na EPS podjetja.

Ključne predpostavke vključujejo:

  • Število izdanih novih delnic
  • Zaslužek od cilja
  • Vpliv sinergij

redčenje prirastitve združitve

Slika s tečaja za modeliranje združitev Finance.

Kot vidite v zgornjem primeru, je ta posel za prevzemnika popravljalni, kar pomeni, da je njegov dobiček na delnico zaradi izvedbe posla nižji kot njihov dobiček na delnico pred poslovom. Takšna situacija - ločeno - bi trdila, da prevzem ni dobra pogodba za prevzemnika, seveda pa v končno odločitev o tem, ali naj sklene posel o združitvi, vplivajo številni drugi premisleki.

Preberite več: Analiza redčenja z nalaganjem Accretion Dilution Analiza nanašanja razredčitev je preprost test, s katerim se ugotovi, ali bo predlagana združitev ali prevzem povečala ali zmanjšala EPS po transakciji.

Preberite več o združitvah in prevzemih

Hvala, ker ste prebrali finančni priročnik o tem, kako zgraditi model združitve. Finance je uradni ponudnik oznake Financial Modeling and Valuation Analyst (FMVA) z oznako FMVA® Certification. Pridružite se 350.600+ študentom, ki delajo v podjetjih, kot so Amazon, JP Morgan in Ferrari. Za nadaljnje učenje in napredovanje v karieri vam bodo v pomoč ti dodatni brezplačni viri Finance:

  • Proces združitve in pripojitve Pripojitve združitev in združitev Ta vodnik vas vodi skozi vse korake v postopku združevanja in pripojitev. Preberite, kako se zaključujejo združitve in prevzemi ter posli. V tem priročniku bomo predstavili postopek prevzema od začetka do konca, različne vrste prevzemnikov (strateški in finančni nakupi), pomen sinergij in transakcijske stroške
  • Dejavniki združitve in zapletenost Priključitve in pripojitve Pri prevzemih in prevzemih mora podjetje pri izvajanju združitev in prevzemov priznati in pregledati vse dejavnike in zapletenosti, ki vplivajo na združitve in prevzeme. Ta priročnik opisuje pomembno
  • Hramba dokumentov M&A Hramba dokumentov M&A Po zaključku transakcije združitev in prevzemov je za banko pomembno, da ima dobro politiko hrambe dokumentov, kot je opisano v tem priročniku, da se zagotovi skladnost z
  • DCF Model Guide Brezplačni vodnik za usposabljanje po modelih DCF Model DCF je posebna vrsta finančnega modela, ki se uporablja za vrednotenje podjetja. Model je preprosto napoved prostega denarnega toka v podjetju

Zadnje objave