Vrednotenje naknadnega denarja - pregled, formula in primer

Vrednotenje po denarju je vrednost kapitala Kapitalna vrednost Vrednost lastniškega kapitala je mogoče opredeliti kot skupno vrednost podjetja, ki jo je mogoče pripisati delničarjem. Če želite izračunati vrednost lastniškega kapitala, sledite tem navodilom iz Finance. podjetja, potem ko prejme denar iz kroga financiranja, ki ga prevzema. Ker dodajanje gotovine v bilanco stanja podjetja poveča vrednost lastniškega kapitala, bo vrednotenje po denarju višje od vrednotenja vnaprej, ker je prejelo dodatno gotovino.

Vrednotenje denarja po pošti

Cena delnice v primerjavi z vrednostjo lastniškega kapitala

Vrednost družbe po denarju se nanaša na skupno vrednost lastniškega kapitala in ne na posamezno ceno delnice. Čeprav bo na vrednost kapitala vplivalo dodajanje denarnih sredstev v bilanco stanja Bilanca stanja Bilanca stanja je eden od treh temeljnih računovodskih izkazov. Ti izkazi so ključni tako za finančno modeliranje kot za računovodstvo. Bilanca stanja prikazuje celotna sredstva podjetja in kako se ta sredstva financirajo bodisi z dolgom bodisi z lastniškim kapitalom. Aktiva = Obveznosti + Kapital, cena posamezne delnice ne bo vplivala. Spodnji primer prikazuje, kako je temu tako.

Primer vrednotenja denarja po pošti

Spodaj je tridelni primer, kako izračunati vrednotenje post-denarja podjetja, ki je v krogu financiranja serije X.

Primer vrednotenja denarja po pošti

1. del

Spodnje podjetje ocenjuje lastniški kapital v višini 50 milijonov dolarjev. Pred krogom financiranja ima podjetje v prodaji milijon delnic in s tem ceno delnice 50,00 USD.

2. del

Družba bo zbrala 27 milijonov dolarjev novega lastniškega kapitala po vnaprejšnji oceni 50 milijonov dolarjev, zaradi česar bo izdala 540.000 novih delnic.

3. del

Družba bo dodala 27 milijonov dolarjev gotovine (ob predpostavki, da ne bo stroškov transakcije) svoji pred denarni vrednosti v višini 50 milijonov dolarjev, da bo dosegla oceno v višini 77 milijonov dolarjev. Po transakciji bo imela družba 1,54 milijona delnic v prodaji, zato njena cena delnice ostaja 50,00 USD.

Vrednotenje pred in po denarju

Vrednost podjetja v primerjavi z vrednostjo kapitala

Vrednost podjetja v podjetju je vrednost celotnega podjetja, ne da bi upoštevali njegovo strukturo kapitala. Struktura kapitala podjetja. Krog financiranja podjetja ne vpliva na vrednost podjetja. Medtem ko se vrednost kapitala podjetja po denarju poveča za vrednost prejetega denarja, vrednost podjetja ostane nespremenjena.

Proti redčenju

Pri krogu financiranja bodo prvotni delničarji (pred transakcijo) sorazmerno lastništvo razredčeni zaradi izdaje novih delnic. Glede na zgornji primer so imeli ustanovitelji pred financiranjem serije X 350.000 delnic, kar je predstavljalo 35% celotnega deleža. Po transakciji bodo še vedno imeli 350.000 delnic, vendar bo to predstavljalo le 23% vseh delnic. Vrednost njihovega deleža ostaja enaka (350.000 x 50 $ = 17,5 milijona USD).

Prenesite brezplačno Excelovo predlogo

V spodnje obrazce vnesite svoje ime in e-pošto in prenesite brezplačno predlogo zdaj!

Tehnike vrednotenja

Podjetja, ki so v finančnem krogu (tj. Serija X), se bodo morala s potencialnimi vlagatelji pogajati o vrednosti podjetja.

Najpogostejše metode vrednotenja so:

  • Diskontirani denarni tok (DCF)
  • Primerljiva podjetja Primerjalna analiza podjetja Kako izvesti primerljivo analizo podjetja. Ta priročnik vam po korakih prikazuje, kako zgraditi primerljivo analizo podjetja ("Comps"), vključuje brezplačno predlogo in številne primere. Comps je relativna metodologija vrednotenja, ki preučuje razmerja med podobnimi javnimi podjetji in jih uporablja za določanje vrednosti drugega podjetja (aka Trading Multiples ali Public Comps)
  • Predhodne transakcije

Če želite izvedeti več o vsaki od zgornjih tehnik, glejte finančni priročnik za metode vrednotenja Metode vrednotenja Pri vrednotenju podjetja kot delujočega podjetja se uporabljajo tri glavne metode vrednotenja: analiza DCF, primerljiva podjetja in predhodne transakcije. Te metode vrednotenja se uporabljajo pri investicijskem bančništvu, raziskovanju lastniškega kapitala, zasebnem kapitalu, razvoju podjetij, združitvah in prevzemih, odkupih s finančnim vzvodom in financah.

Formula za vrednotenje po denarju

Za izračun vrednotenja po opravljenem denarju uporabite naslednjo formulo:

Vrednost denarja po izplačilu = vrednost predplačila + zbrana vrednost gotovine

ali,

Vrednost naknadnega denarja = cena delnice vnaprej x (prvotne delnice v prodaji + izdane nove delnice)

Pričakovanja pri vrednotenju

Ker je vrednost podjetja lahko zelo subjektivna in ker imajo ustanovitelji pogosto optimistične napovedi za podjetje, podjetja tveganega kapitala (VC) skoraj vedno vlagajo prek prednostnih delnic, da bi "premostila vrzel v vrednotenju".

Z vlaganjem prek prednostne delnice (v nasprotju z navadnimi delnicami) podjetje VC pridobi določene prednosti:

  • Likvidacijski preferencial (kapital jim najprej vrnejo, če je podjetje likvidirano ali prodano)
  • Prednostna dividenda (dobijo prednostno donosnost naložbe)
  • Sodelovanje navzgor (lahko dobijo asimetrično izpostavljenost navzgor)
  • Določbe proti redčenju (zaščita pred dodatnim redčenjem v prihodnjih krogih financiranja)

Ker je v zgornjih značilnostih delnic priraščena vrednost, so prednostne delnice podjetij VC dragocenejše od navadnih delnic. V bistvu podjetje VC kupi prednostne delnice po skupni ceni delnic, s čimer izboljša svoj profil donosa naložbe.

Dodatni viri

Finance je uradni ponudnik globalnega finančnega modeliranja in vrednotenja (FMVA) ™ FMVA® Certification. Pridružite se 350.600+ študentom, ki delajo v podjetjih, kot so Amazon, JP Morgan in Ferrari, certifikacijski program, katerega namen je pomagati vsem, da postanejo finančni analitik svetovnega razreda . Za napredovanje v karieri vam bodo v pomoč spodnji dodatni viri:

  • Priročnik za modeliranje DCF Brezplačni vodnik za usposabljanje po modelih DCF Model DCF je posebna vrsta finančnega modela, ki se uporablja za vrednotenje podjetja. Model je preprosto napoved prostega denarnega toka v podjetju
  • Private Equity vs tvegani kapital, vlagatelji Angel / Seed Private Equity vs tvegani kapital, vlagatelji Angel / Seed Primerjaj zasebni kapital v primerjavi s tveganim kapitalom v primerjavi z vlagatelji angelov in semen glede na tveganje, stopnjo poslovanja, velikost in vrsto naložbe, meritve, upravljanje. Ta priročnik ponuja podrobno primerjavo zasebnega kapitala in tveganega kapitala v primerjavi z angelskimi in semenskimi vlagatelji. Zlahka je zamenjati tri razrede vlagateljev
  • Financiranje semen Financiranje semen Financiranje semen (znano tudi kot semenski kapital, semenski denar ali semensko financiranje) je najzgodnejša faza postopka zbiranja kapitala zagonskega podjetja. Semensko financiranje je vrsta lastniškega financiranja. Z drugimi besedami, vlagatelji vložijo svoj kapital v zameno za lastniški delež v podjetju.
  • Vlaganje tveganega kapitala Vlaganje tveganega kapitala Vlaganje tveganega kapitala je vrsta naložb v zasebni kapital, ki vključuje naložbe v podjetje, ki zahteva kapital. Podjetje pogosto zahteva kapital za začetno postavitev (ali širitev). Naložbe tveganega kapitala se lahko izvedejo že v zgodnejši fazi, imenovani "faza ideje".

Zadnje objave