NOPLAT - Pregled, Kako izračunati, Uporabe in Primer

NOPLAT stoji za N et O operating P rofit L zave djusted T osi. Predstavlja poslovni dobiček podjetja po prilagoditvi za normalizacijo vpliva kapitalske strukture in odloženih davkov.

NOPLAT

Meritev NOPLAT predstavlja dohodek, ki ga je ustvarilo podjetje po odštevanju davkov na dohodek, povezanih z osnovnimi dejavnostmi, in vračanju preveč plačanih davkov v obračunskem obdobju. Tako poslovodstvo kot vlagatelji pogosto uporabljajo NOLAT za izračun prostega denarnega toka brez finančnega pretoka. Neprimerjeni prosti denarni tok Neoskrbljeni prosti denarni tok je teoretična številka denarnega toka za podjetje, ob predpostavki, da je podjetje popolnoma brez dolgov in brez obresti. ali dobiček po davkih.

Kako izračunati NOPLAT

Izračun čistega dobička iz poslovanja, zmanjšan za prilagojene davke, se lahko izvede na različne načine. Za referenco so spodaj prikazane nekatere pogoste formule:

NOPLAT - Formule

Uporabe zdravila NOPLAT

NOPLAT se pogosto uporablja v financah podjetij kot popravek čistega dohodka, da predstavlja denarne tokove po obdavčitvi, ki so na voljo vsem ponudnikom kapitala v podjetju. Pri modelih z diskontiranim denarnim tokom (DCF) in modelih z odkupom s finančnim vzvodom (LBO) je prednostni NOPLAT. Odkup s finančnim vzvodom (LBO) Odkup z vzvodom (LBO) je transakcija, pri kateri je podjetje pridobljeno z dolgom kot glavnim virom plačila. Do transakcije LBO običajno pride, ko se podjetje s privatnim lastniškim kapitalom (PE) zadolži, kolikor je le mogoče, pri različnih posojilodajalcih (do 70-80% kupnine), da doseže notranjo stopnjo donosa IRR> 20%, ker normalizira učinki kapitalske strukture.

NOPLAT je bistveni sestavni del izračuna prostih denarnih tokov za vrednotenje DCF pri analizi združitev. Še posebej pri vrednotenju ciljnih podjetij. Ker gre za metriko pred obrestmi in po obdavčitvi, je NOPLAT dohodkovni ukrep, ki izključuje vpliv dolžniškega financiranja, ki vključuje stroške dolga in ugodnosti davčnega ščita. Posledično je to lahko boljše merilo operativne učinkovitosti kot čisti dohodek. Preprosto povedano, NOPLAT predstavlja, kako so se izvajale osnovne dejavnosti podjetja, brez prilagojenih davkov.

Z uporabo NOPLAT-a lahko zaslužek merimo brez vpliva servisiranja dolga ali vzvoda na podjetje. Z drugimi besedami, uspešnost različnih podjetij je mogoče primerjati, ne da bi ga različne kapitalske strukture zameglile. NOPLAT je koristen pri določanju neprimernih prostih denarnih tokov podjetja in omogoča vrednotenje ciljnih družb brez vpliva kapitalske strukture. Struktura kapitala Struktura kapitala se nanaša na znesek dolga in / ali kapitala, ki ga podjetje uporablja za financiranje svojega poslovanja in financira svoje premoženje. Struktura kapitala podjetja.

Uporaba NOPLAT-a je koristna tudi pri analizi združitev, saj je struktura kapitala ciljnih družb nepomembna, zlasti če se prevzema celotno podjetje. Treba je opozoriti, da narava nekaterih panog vključuje večje operativne stroške, zato je primerjava NOPLAT-a med podjetji bolj smiselna med podjetji v isti panogi.

NOPAT proti NOPLAT

Čisti dobiček iz poslovanja po obdavčitvi (NOPAT) in čisti dobiček iz poslovanja, zmanjšani za prilagojene davke (NOPLAT), sta si podobna in ju je mogoče zlahka zamenjati, vendar nista povsem enaka. NOPAT je enak prej omenjenemu dobičku iz poslovanja po obdavčitvi. To je merilo dobička, ki izključuje davčne ugodnosti. NOPAT se pogosto uporablja pri ekonomski dodani vrednosti (EVA). Ekonomska dodana vrednost (EVA) kaže, da se ustvarjanje realne vrednosti zgodi, ko projekti zaslužijo donosnost nad stroški kapitala in to poveča vrednost za delničarje. Tehnika preostalega dohodka, ki služi kot pokazatelj donosnosti, ob predpostavki, da se dejanska donosnost pojavi, ko se izračuna premoženje.

Ključna razlika med obema ukrepoma donosnosti je, da NOPLAT vključuje spremembe odloženih davkov, tako da je NOPAT v bistvu NOPLAT brez odloženih davkov. Kjer so odloženi davki prisotni, NOPLAT uporabi dejanski davek, plačan davčnim organom, in odloži odloženi davek.

Odloženi davki so v bistvu bodisi dolgovani bodisi preveč plačani davki, ki predstavljajo sredstvo ali obveznost v bilanci stanja podjetja. NOPLAT lahko daje jasnejšo sliko poslovnega dobička kot NOPAT, saj prilagaja tudi obratovalne davčne odhodke.

V mnogih primerih se lahko NOPAT in NOPLAT izkažeta za zelo podobna za številna podjetja, vendar se razlikujeta pri podjetjih, ki imajo znatne odložene davke.

Če povzamemo, NOPLAT ne vključuje vpliva kapitalske strukture in se prilagaja spremembam odloženih davkov.

Praktični primer

Razmislite o podjetju z naslednjim izkazom poslovnega izida:

Vzorec izkaza dohodka

Poiščite NOPLAT glede na izkaz poslovnega izida. Izračun je prikazan spodaj:

Izračun vzorca

V zgornjem primeru niso vsi davčni odhodki rezultat poslovanja. 1000 USD davčnega odhodka pripišemo povečanju odloženih davkov. Torej je bilo 1000 dolarjev v bistvu preveč plačanih davkov.

Pri izračunu NOPAT lahko povečanje odloženih davkov prezremo. Vendar je treba pri izračunu čistega dobička iz poslovanja, zmanjšanega za prilagojene davke, dodati spremembo odloženih davkov, da dobimo pravi znesek.

Iz zgornjega izračuna je družba ABC v obračunskem obdobju ustvarila 41.000 dolarjev dobička iz poslovanja. Obračunski cikel Računovodski cikel je celostni postopek evidentiranja in obdelave vseh finančnih transakcij podjetja, od trenutka, ko transakcija nastopi, do njene predstavitve v računovodskih izkazih, do zaključka računov. Glavna naloga knjigovodje je sledenje celotnemu računovodskemu ciklusu od začetka do konca, potem ko se prilagodi vplivu na strukturo kapitala in spremembam odloženih davkov.

Dodatni viri

Finance ponujajo pooblaščenega bančnega in kreditnega analitika (CBCA) ™ Certifikat CBCA ™. Akreditacija pooblaščenega bančnega in kreditnega analitika (CBCA) ™ je globalni standard za kreditne analitike, ki zajema finance, računovodstvo, kreditno analizo, analizo denarnega toka, modeliranje zavez, posojila odplačila in še več. certifikacijski program za tiste, ki želijo svojo kariero dvigniti na višjo raven. Če se želite še naprej učiti in razvijati svojo bazo znanja, raziščite dodatne ustrezne vire spodaj:

  • Stroški dolga Stroški dolga Stroški dolga so donos, ki ga podjetje zagotovi svojim dolžnikom in upnikom. Stroški dolga se v izračunih WACC uporabljajo za analizo vrednotenja.
  • Predloga modela DCF Predloga modela DCF Ta predloga modela DCF vam daje podlago za izdelavo lastnega modela diskontiranega denarnega toka z različnimi predpostavkami. DCF 1. korak - oblikovanje napovedi Prvi korak v postopku modela DCF je oblikovanje napovedi treh računovodskih izkazov na podlagi predpostavk o tem, kako bo poslovanje poslovalo v
  • Odložena obveznost za davek / premoženje Odložena obveznost za odložen davek / premoženje Odložena obveznost za davek ali sredstvo se ustvari, kadar obstajajo začasne razlike med knjigovodskim davkom in dejanskim davkom od dohodka. Obstajajo številne vrste transakcij, ki lahko ustvarijo začasne razlike med dohodkom iz knjige pred obdavčitvijo in obdavčljivim dohodkom ter tako ustvarijo odložene terjatve ali obveznosti za davek
  • Premisleki in posledice združitev in prevzemov Premisleki in posledice združitev in prevzemov Pri izvajanju združitev in prevzemov mora podjetje priznati in pregledati vse dejavnike in zapletenosti, ki se nanašajo na združitve in prevzeme. Ta priročnik opisuje pomembno

Zadnje objave