Razmerje EV / EBIT - pregled, formula, interpretacija in primer

Razmerje med vrednostjo podjetja in dobičkom pred obrestmi in davki (EV / EBIT) je metrika, ki se uporablja za ugotavljanje, ali je cena delnic previsoka ali prenizka glede na podobne delnice in trg kot celoto. Razmerje EV / EBIT je podobno razmerju med ceno in dobičkom (P / E) Razmerje med dobičkom in ceno Razmerje med dobičkom (P / E) je razmerje med ceno delnice podjetja in dobičkom na delnico. Vlagateljem daje boljši občutek vrednosti podjetja. P / E prikazuje pričakovanja trga in je cena, ki jo morate plačati na enoto tekočega (ali prihodnjega) zaslužka; vendar pa odpravlja nekatere pomanjkljivosti slednjega razmerja.

Razmerje EV / EBIT primerja vrednost podjetja (EV) Enterprise Value Enterprise Value ali Firm Value je celotna vrednost podjetja, enaka vrednosti kapitala, plus neto dolg in morebitni manjšinski delež, uporabljen pri vrednotenju. Pri tem se upošteva celotna tržna vrednost in ne le vrednost lastniškega kapitala, zato so vključeni vsi lastniški deleži in terjatve do sredstev iz naslova dolga in kapitala. do dobička pred obrestmi in davki (EBIT) EBIT Guide EBIT je kratica za zaslužek pred obrestmi in davki in je eden zadnjih vmesnih seštevkov v izkazu poslovnega izida pred neto prihodki. EBIT se včasih imenuje tudi poslovni prihodek in se temu reče, ker ga najdemo tako, da od poslovnih prihodkov odštejemo vse poslovne odhodke (proizvodne in neprodukcijske stroške). .EV / EBIT se pogosto uporablja kot metrika vrednotenja za primerjavo relativne vrednosti različnih podjetij. Čeprav je podobno razmerju EV / EBITDA, EV / EBIT vključuje amortizacijske metode amortizacije. Obstajajo različne formule za izračun amortizacije sredstva. Stroški amortizacije se v računovodstvu uporabljajo za razporeditev stroškov opredmetenega sredstva v življenjski dobi. in amortizacija Amortizacija Amortizacija se nanaša na dejanje odplačevanja dolga z načrtovanimi, vnaprej določenimi manjšimi plačili. Na skoraj vseh področjih, kjer velja izraz amortizacija, se ta plačila izvedejo v obliki glavnice in obresti. Izraz je tesno povezan tudi s konceptom amortizacije. .Čeprav je podobno razmerju EV / EBITDA, EV / EBIT vključuje amortizacijske metode amortizacije. Najpogostejše vrste amortizacijskih metod vključujejo enakomerno, dvojno padajoče stanje, proizvodne enote in vsoto števk let. Obstajajo različne formule za izračun amortizacije sredstva. Stroški amortizacije se v računovodstvu uporabljajo za razporeditev stroškov opredmetenega sredstva v življenjski dobi. in amortizacija Amortizacija Amortizacija se nanaša na dejanje odplačevanja dolga z načrtovanimi, vnaprej določenimi manjšimi plačili. Na skoraj vseh področjih, kjer velja izraz amortizacija, se ta plačila izvedejo v obliki glavnice in obresti. Izraz je tesno povezan tudi s konceptom amortizacije. .Čeprav je podobno razmerju EV / EBITDA, EV / EBIT vključuje amortizacijske metode amortizacije. Najpogostejše vrste amortizacijskih metod vključujejo enakomerno, dvojno padajoče stanje, proizvodne enote in vsoto števk let. Obstajajo različne formule za izračun amortizacije sredstva. Stroški amortizacije se v računovodstvu uporabljajo za razporeditev stroškov opredmetenega sredstva v življenjski dobi. in amortizacija Amortizacija Amortizacija se nanaša na dejanje odplačevanja dolga z načrtovanimi, vnaprej določenimi manjšimi plačili. Na skoraj vseh področjih, kjer velja izraz amortizacija, se ta plačila izvedejo v obliki glavnice in obresti. Izraz je tesno povezan tudi s konceptom amortizacije. .EV / EBIT vključuje amortizacijske metode amortiziranja. Najpogostejše vrste amortizacijskih metod vključujejo enakomerno, dvojno padajoče stanje, proizvodne enote in vsoto števk let. Obstajajo različne formule za izračun amortizacije sredstva. Stroški amortizacije se v računovodstvu uporabljajo za razporeditev stroškov opredmetenega sredstva v življenjski dobi. in amortizacija Amortizacija Amortizacija se nanaša na dejanje odplačevanja dolga z načrtovanimi, vnaprej določenimi manjšimi plačili. Na skoraj vseh področjih, kjer velja izraz amortizacija, se ta plačila izvedejo v obliki glavnice in obresti. Izraz je tesno povezan tudi s konceptom amortizacije. .EV / EBIT vključuje amortizacijske metode amortiziranja. Najpogostejše vrste amortizacijskih metod vključujejo enakomerno, dvojno padajoče stanje, proizvodne enote in vsoto števk let. Obstajajo različne formule za izračun amortizacije sredstva. Stroški amortizacije se v računovodstvu uporabljajo za razporeditev stroškov opredmetenega sredstva v življenjski dobi. in amortizacija Amortizacija Amortizacija se nanaša na dejanje odplačevanja dolga z načrtovanimi, vnaprej določenimi manjšimi plačili. Na skoraj vseh področjih, kjer velja izraz amortizacija, se ta plačila izvedejo v obliki glavnice in obresti. Izraz je tesno povezan tudi s konceptom amortizacije. .Obstajajo različne formule za izračun amortizacije sredstva. Stroški amortizacije se v računovodstvu uporabljajo za razporeditev stroškov opredmetenega sredstva v življenjski dobi. in amortizacija Amortizacija Amortizacija se nanaša na dejanje odplačevanja dolga z načrtovanimi, vnaprej določenimi manjšimi plačili. Na skoraj vseh področjih, kjer velja izraz amortizacija, se ta plačila izvedejo v obliki glavnice in obresti. Izraz je tesno povezan tudi s konceptom amortizacije. .Obstajajo različne formule za izračun amortizacije sredstva. Stroški amortizacije se v računovodstvu uporabljajo za razporeditev stroškov opredmetenega sredstva v življenjski dobi. in amortizacija Amortizacija Amortizacija se nanaša na dejanje odplačevanja dolga z načrtovanimi, vnaprej določenimi manjšimi plačili. Na skoraj vseh področjih, kjer velja izraz amortizacija, se ta plačila izvedejo v obliki glavnice in obresti. Izraz je tesno povezan tudi s konceptom amortizacije. .ta plačila se izvedejo v obliki glavnice in obresti. Izraz je tesno povezan tudi s konceptom amortizacije. .ta plačila se izvedejo v obliki glavnice in obresti. Izraz je tesno povezan tudi s konceptom amortizacije. .

Običajno se uporabljajo v modelih relativnega poslovnega vrednotenja Modeli relativnega vrednotenja Relativni modeli vrednotenja se uporabljajo za vrednotenje podjetij s primerjavo z drugimi podjetji na podlagi določenih meritev, kot so EV / Prihodek, EV / EBITDA in P / E, razmerje se uporablja za primerjavo dveh podjetja s podobnimi finančnimi, poslovnimi in lastniškimi profili. Za dodatne informacije o Compsu si oglejte naš članek o primerljivih trgovalnih večkratnikih. Comps - primerljivi trgovalni večkratniki Analiza primerljivih trgovalnih večkratnikov (Comps) vključuje analizo podjetij s podobnimi operativnimi, finančnimi in lastniškimi profili, da se zagotovi koristno razumevanje: poslovanja, finančnega stanja, stopenj rasti, gibanja marže, kapitalske porabe, večkratnikov vrednotenja, predpostavk DCF in merila za IPO

Ikona Diagram, ki prikazuje razmerje

Pomen vrednosti podjetja

Razmerje EV / EBIT nadomešča merilna področja, kjer lahko razmerje P / E ne doseže. V ta namen je vrednost podjetja vrednost podjetja vrednost podjetja ali vrednost podjetja celotna vrednost podjetja, enaka vrednosti lastniškega kapitala, plus neto dolg in morebitni manjšinski delež, uporabljen pri vrednotenju. Pri tem se upošteva celotna tržna vrednost in ne le vrednost lastniškega kapitala, zato so vključeni vsi lastniški deleži in terjatve do sredstev iz naslova dolga in kapitala. se uporablja v metriki.

Vrednost podjetja je skupna vrednost podjetja. Upošteva celotno vrednost, ki jo družbi dodeli trg, kar pomeni, da so vsi obresti in terjatve do sredstev - tako od lastniškega kapitala Kapital V financah kapital tržna vrednost sredstev v lasti delničarjev po tem, ko so vsi dolgovi odplačan. V računovodstvu se lastniški kapital nanaša na knjigovodsko vrednost lastniškega kapitala v bilanci stanja, ki je enaka sredstvom minus obveznosti. Izraz "lastniški kapital" v financah in računovodstvu prihaja s konceptom poštenega in enakega obravnavanja IN dolžniškega dolga je denar, ki si ga ena stranka izposodi od druge za finančne potrebe, ki jih sicer ni mogoče dokončno izpolniti. Številne organizacije uporabljajo dolg za nabavo blaga in storitev, ki jih ne morejo plačati z gotovino. - so vključeni v izračun.

Vrednost podjetja v podjetju je še posebej dragocena, če se uporablja kot orodje za čim bolj jasno predstavo o njegovi resnični vrednosti ali o tem, kaj je dejansko vredno na trgu. Pomembno je za podjetja, ki želijo kupiti podjetje, ali za tiste, ki želijo razumeti, kaj bi lahko stalo v primeru prevzema. Sovražni prevzem Sovražni prevzem pri združitvah in prevzemih (M&A) je prevzem ciljne družbe s strani druge družbe (imenovane tudi prevzemnik), tako da se obrne neposredno na delničarje ciljne družbe, bodisi z oddajo ponudbe bodisi z glasovanjem prek pooblaščenca. Razlika med sovražnim in prijateljskim.

Formula za vrednost podjetja je naslednja:

Vrednost podjetja = tržna kapitalizacija + tržna vrednost dolga - vsa denarna sredstva in njihovi ustrezniki

Kje:

Tržna kapitalizacija Tržna kapitalizacija Tržna kapitalizacija (tržna kapitalizacija) je najnovejša tržna vrednost odprtih delnic podjetja. Tržna kapitalizacija je enaka trenutni ceni delnice, pomnoženi s številom izdanih delnic. Investicijska skupnost pogosto uporablja vrednost tržne kapitalizacije za razvrščanje podjetij = cena delnice x število delnic

Pomen razmerja EV / EBIT

Razmerje EV / EBIT je zelo uporabna metrika za udeležence na trgu. Visoko razmerje pomeni, da so delnice podjetja precenjene. Takšne razmere, čeprav so koristne za takojšnjo prodajo delnic, lahko pomenijo katastrofo, ko trg dohiti in podjetju pripiše ustrezno vrednost, kar povzroči strme padce cen delnic.

Nasprotno pa nizko razmerje EV / EBIT kaže, da so delnice podjetja podcenjene. Pomeni, da so cene delnic nižje od tiste, ki natančno predstavlja dejansko vrednost podjetja. Ko trg končno podjetju pripiše ustreznejšo vrednost, se morajo cene delnic in spodnja meja podjetja dvigniti.

Konec koncev, nižji kot je EV / EBIT, bolj finančno stabilno in varno je podjetje. Vendar razmerja EV / EBIT ni mogoče uporabiti ločeno. Analitiki in vlagatelji bi morali uporabiti razmerje skupaj z drugimi, da bi dobili popolno sliko finančnega stanja podjetja in dejanske vrednosti, ali je razlaga vrednosti trga natančna in kako verjetno je, da bo trg popravil napačno vrednotenje.

Razlaga razmerja EV / EBIT in primer

Čeprav se EV / EBIT uporablja redkeje kot EV / EBITDA, je pri vrednotenju pomembno razmerje. Uporabi se ga lahko za določanje ciljne cene v poročilu o lastniškem kapitalu. Poročilo o kapitalu. ali vrednotijo ​​podjetje v primerjavi s svojimi vrstniki. Glavna razlika med obema količnikoma je vključitev amortizacije v EV / EBIT. Uporaben je za kapitalsko intenzivna podjetja, kjer je amortizacija resničen ekonomski strošek.

V našem primeru podjetje A postane javno in analitiki morajo določiti njegovo ceno. Pet podjetij, podobnih podjetju A, deluje v svoji panogi, in sicer podjetja B, C, D, E in F. Razmerja EV / EBIT za podjetja znašajo 11,3x, 8,3x, 7,1x, 6,8x in 10,2x oziroma. Povprečno razmerje EV / EBIT bi bilo 8,7-krat. Finančni analitik Vloga finančnega analitika bi uporabil 8,7-krat večkratnik za EBIT podjetja A, da bi našel njegovo vrednost EV in posledično vrednost lastniškega kapitala in ceno delnice.

Dodatni viri

Finance je uradni ponudnik finančnega modeliranja in vrednotenja analitikov (FMVA) ™ FMVA® Certification. Pridružite se 350.600 študentom, ki delajo v podjetjih, kot so Amazon, JP Morgan in Ferrari, certifikacijski program, katerega namen je spremeniti vsakogar v finančnega analitika svetovnega razreda.

Če želite še naprej učiti in razvijati svoje znanje o finančni analizi, toplo priporočamo naslednje vire:

  • EBIT v primerjavi z EBITDA EBIT v primerjavi z EBITDA EBIT v primerjavi z EBITDA - dve zelo pogosti metriki, ki se uporabljata v financah in vrednotenju podjetij. Obstajajo pomembne razlike, prednosti in slabosti, ki jih je treba razumeti. EBIT pomeni: zaslužek pred obrestmi in davki. EBITDA pomeni: zaslužek pred obrestmi, davki, amortizacija in amortizacija. Primeri in
  • Finančni kazalniki Finančni kazalniki Finančni kazalniki so ustvarjeni z uporabo številčnih vrednosti iz računovodskih izkazov, da se pridobijo pomembne informacije o podjetju
  • Kako izračunati FCFE iz EBIT? Kako izračunati FCFE iz EBIT? Izračunajte FCFE iz EBIT: Prosti denarni tok v lastniški kapital (FCFE) je znesek denarja, ki ga ustvari podjetje in ga lahko potencialno razdeli svojim delničarjem. Z uporabo FCFE lahko analitik določi neto sedanjo vrednost (NPV) lastniškega kapitala podjetja, ki se lahko nato uporabi za izračun teoretične cene delnice podjetja.
  • Koeficienti finančnega vzvoda Koeficienti finančnega vzvoda Stopnja finančnega vzvoda kaže raven dolga, ki ga ima poslovni subjekt do več drugih računov v svoji bilanci stanja, izkazu poslovnega izida ali izkazu denarnega toka. Predloga Excel

Zadnje objave