Metode vrednotenja zagona - pregled, metode, primeri

Finančnim analitikom je na voljo več metod vrednotenja zagona. Spodaj bomo razpravljali o nekaterih priljubljenih metodah, ki se uporabljajo za vrednotenje zagonskih podjetij. Startupi so v najbolj splošnem smislu novi poslovni podvigi, ki jih je začel podjetnik Podjetnik Podjetnik je oseba, ki začne, načrtuje, zažene in vodi novo podjetje. Namesto da bi bil zaposlen in poročal nadzorniku. Običajno se osredotočajo na razvoj edinstvenih idej ali tehnologij in njihovo uvajanje na trg v obliki novega izdelka ali storitve.

Vrednotenje zagona

Povzetek:

  • Startupi so v najbolj splošnem smislu novi poslovni podvigi, ki jih je začel podjetnik.
  • Različne metode, s pomočjo katerih se določi vrednost zagona, vključujejo (1) pristop Berkusa, (2) pristop, ki podvaja stroške, (3) prihodnjo metodo vrednotenja, (4) tržni večplastni pristop, (5) tveganje Metoda seštevanja faktorjev in (6) metoda diskontiranega denarnega toka (DCF).

Pristop Berkusa

Berkusov pristop, ki ga je ustvaril ameriški tvegani kapitalist in angelski vlagatelj Dave Berkus, obravnava vrednotenje zagonskega podjetja na podlagi podrobne ocene petih ključnih dejavnikov uspeha: (1) osnovna vrednost, (2) tehnologija, (3) izvedba, (4) Strateški odnosi na osrednjem trgu in (5) proizvodnja in posledična prodaja.

Izvede se podrobna ocena, s katero se oceni, koliko vrednosti pet ključnih dejavnikov uspeha v kvantitativni meri seštevajo k skupni vrednosti podjetja. Na podlagi teh številk se vrednoti zagon. Berkusov pristop se lahko včasih imenuje tudi „metoda razvoja faze ali pristop vrednotenja faze razvoja“.

Pristop stroškov do podvajanja

Pristop stroškov podvajanja vključuje upoštevanje vseh stroškov in odhodkov, povezanih z zagonom in razvojem njegovega izdelka, vključno z nakupom njegovih fizičnih sredstev. Vsi takšni stroški se upoštevajo, da se na podlagi vseh stroškov določi poštena tržna vrednost zagona. Pristop stroškov podvajanja ima naslednje pomanjkljivosti:

  • Ne upoštevanje prihodnjega potenciala podjetja s pripravo napovedi o prihodnji prodaji in rasti.
  • Neupoštevanje neopredmetenih sredstev Neopredmetena sredstva Po MSRP so neopredmetena sredstva opredeljiva, nedenarna sredstva brez fizične snovi. Kot vsa sredstva so tudi neopredmetena sredstva tista, ki naj bi v prihodnosti prinašala gospodarske donose podjetju. Kot dolgoročno sredstvo to pričakovanje presega eno leto. skupaj s fizičnimi sredstvi. Argument je v tem, da lahko tudi v začetni fazi neopredmetena sredstva podjetja veliko ponudijo za njegovo vrednotenje, tj. Vrednost blagovne znamke, dobro ime, patentne pravice (če obstajajo) itd.

Prihodnje vrednotenje več pristopov

Večplastni pristop za vrednotenje prihodnosti se osredotoča zgolj na oceno donosnosti naložbe, ki jo vlagatelji lahko pričakujejo v bližnji prihodnosti, recimo pet do deset let. V ta namen se izvede več napovedi, vključno s projekcijami prodaje v petih letih, napovedmi rasti, napovedmi stroškov in odhodkov itd., Zagon pa se vrednoti na podlagi teh prihodnjih napovedi.

Tržni večplastni pristop

Tržni večplastni pristop je ena izmed najbolj priljubljenih metod vrednotenja zagonskih podjetij. Metoda tržnega večkratnika deluje tako kot večina večkratnikov. Upoštevajo se nedavne pridobitve na trgu, podobne naravi zadevnega zagona, in na podlagi vrednosti nedavnih prevzemov se določi osnovni večkratnik. Zagon se nato ovrednoti z uporabo osnovnega tržnega večkratnika.

Pristop k seštevanju dejavnikov tveganja

Pristop seštevanja dejavnikov tveganja vrednoti zagon tako, da upošteva kvantitativno upoštevanje vseh tveganj, povezanih s poslovanjem, ki lahko vplivajo na donosnost naložbe Donosnost naložbe (ROI) Donosnost naložbe (ROI) je merilo uspešnosti, ki se uporablja za oceno donosnosti naložbe ali primerjajte učinkovitost različnih naložb. . V skladu z metodo seštevanja faktorjev tveganja se za zagon izračuna katera koli ocenjena začetna vrednost s katero koli drugo metodo, obravnavano v tem članku. Pri tej začetni vrednosti se upošteva pozitivni ali negativni učinek različnih vrst poslovnih tveganj, na podlagi učinka tveganja pa se začetni vrednosti odšteje ali doda ocena.

Po upoštevanju vseh vrst tveganj in izvedbi "seštevanja faktorjev tveganja" do začetne ocenjene vrednosti zagona se določi končna vrednost zagona. Nekatere vrste poslovnih tveganj, ki se upoštevajo, so tveganje upravljanja, politično tveganje, tveganje proizvodnje, tveganje tržne konkurence, tveganje naložb in kopičenja kapitala, tehnološko tveganje in tveganje pravnega okolja.

Pristop z diskontiranim denarnim tokom

Metoda diskontiranega denarnega toka (DCF) se osredotoča na načrtovanje prihodnjih gibanj denarnega toka zagona. Stopnja donosnosti naložbe, imenovana »diskontna stopnja diskontne stopnje V podjetniških financah je diskontna stopnja donosnosti, ki se uporablja za diskontiranje prihodnjih denarnih tokov nazaj na njihovo sedanjo vrednost. Ta stopnja je pogosto tehtana povprečna cena kapitala podjetja (WACC), zahtevana stopnja donosa ali stopnja ovir, ki jo vlagatelji pričakujejo, da bodo zaslužili glede na tveganje naložbe. , «Se nato oceni, na podlagi katerega se določi, koliko je vreden predvideni denarni tok. Ker se startupi šele začenjajo in obstaja veliko tveganje, povezano z vlaganjem v njih, se na splošno uporablja visoka diskontna stopnja.

Več virov

Finance ponujajo certifikat za finančno modeliranje in vrednotenje (FMVA) ™ FMVA®. Pridružite se 350.600 študentom, ki delajo v podjetjih, kot so Amazon, JP Morgan in Ferrari, za tiste, ki želijo svojo kariero dvigniti na višjo raven. Če se želite še naprej učiti in razvijati svojo bazo znanja, raziščite dodatne ustrezne vire spodaj:

  • Analiza računovodskih izkazov Analiza računovodskih izkazov Kako izvesti analizo računovodskih izkazov. Ta priročnik vas bo naučil izvajati analizo računovodskih izkazov izkaza poslovnega izida, bilance stanja in izkaza denarnega toka, vključno z maržami, količniki, rastjo, likvidnostjo, vzvodom, stopnjami donosa in donosnostjo.
  • Poslovni modeli e-trgovine Poslovni modeli e-trgovine Obstajajo številni poslovni modeli e-trgovine. Tržnice, trgovci na drobno in blagovne znamke tekmujejo za poslovanje v e-trgovini. Ta pregled opisuje
  • Izdelki in storitve Izdelki in storitve Izdelek je opredmetena postavka, ki se da na trg za pridobitev, pozornost ali porabo, medtem ko je storitev neopredmetena postavka, ki izhaja iz
  • Tečaj finančnega modela in vrednotenja zagonskega podjetja / e-poslovanja

Zadnje objave