Likvidnostna past - pregled, grafični prikaz, kaj se zgodi

Likvidnostna past je situacija, ko ekspanzivna denarna politika (povečanje ponudbe denarja) ne more povečati obrestnih mer in zato ne povzroči gospodarske rasti (povečanja proizvodnje). Pri deflaciji deflacija deflacija pomeni znižanje splošne ravni cen blaga in storitev. Povedano drugače, deflacija je negativna inflacija. Ko se pojavi, vrednost valute sčasoma raste. Tako je za enako količino denarja mogoče kupiti več blaga in storitev. ali recesije, se posamezniki držijo denarja, ki ga imajo po danih obrestnih merah, ker se bojijo takšnih negativnih dogodkov.

Likvidnostna past

Likvidnostna past obstaja v treh glavnih situacijah:

  • Ko je nominalna obrestna mera enaka nič
  • Gospodarstvo je trenutno v recesiji ali gospodarski depresiji Gospodarska depresija Gospodarska depresija je pojav, v katerem je gospodarstvo v stanju finančnih pretresov, pogosto posledica obdobja negativne aktivnosti na podlagi stopnje bruto domačega proizvoda (BDP) države . Je veliko hujša od recesije, saj BDP znatno pade in običajno traja več let.
  • Monetarna politika je neučinkovita in ne more nadalje zniževati obrestne mere

Grafični prikaz likvidnostne pasti

Likvidnostna past običajno obstaja, kadar se kratkoročna obrestna mera Obrestna mera Obrestna mera nanaša na znesek, ki ga posojilojemalec zaračuna posojilojemalcu za katero koli obliko dolga, ki je na splošno izražen kot odstotek glavnice. je pri nič odstotkih. Krivulja povpraševanja postane elastična, obrestna mera pa je prenizka in ne more nadalje padati. Kakršni koli ukrepi vlade za spodbujanje širitve ne bodo uspeli, saj bo ponudba denarja potekala v obliki denarnih bilanc, kar vladi onemogoča uporabo obrestnih mer kot ekonomske spodbude. Koncept je prikazan na spodnji sliki:

Vzorčni grafikon

Običajno znižanje obrestnih mer spodbuja porabo, v likvidnostni pasti pa sprememba ponudbe denarja ne spremeni potrošniških navad. Zato je uporaba denarne politike neučinkovita (kot je prikazano zgoraj).

Kaj se zgodi v likvidnostni pasti?

Kadar obstaja likvidnostna past, je gospodarstvo v recesiji, kar lahko povzroči deflacijo. Če je deflacija trajna, lahko povzroči dvig realne obrestne mere. Škoduje naložbam in povečuje proizvodno vrzel - gospodarstvo prehaja v začaran krog. Če je tudi recesija vztrajna, deflacija še zmanjša proizvodnjo in denarna politika je neučinkovita.

Med veliko depresijo Velika depresija Velika depresija je bila svetovna gospodarska depresija, ki se je zgodila od konca dvajsetih do tridesetih let 20. stoletja. Desetletja so potekale razprave o tem, kaj je povzročilo gospodarsko katastrofo, in ekonomisti ostajajo razdeljeni na številne različne šole mišljenja. v ZDA je bila stopnja inflacije v gospodarstvu –6,7%, šele leta 1943 pa so se cene vrnile na normalno raven pred krizo. Prav tako se je v času japonskega padca leta 1995 deflacija nadaljevala do leta 2005 s povprečno stopnjo inflacije -0,2%.

Glavni razlog za deflacijo v gospodarstvu so neuspehi v finančnem sistemu. Finančni padci lahko okrepijo likvidnostno past, ker deflacija poveča realno vrednost dolga. Posojilojemalci ne morejo več odplačevati dolga, banke in druge finančne institucije pa trpijo zaradi upada posojil.

Velika depresija in japonski kriz sta bila posledica finančnih neuspehov. V takih primerih je vlada sprejela politiko kreditnega krča. Da bi izboljšale obstoječe gospodarske razmere, so banke poskušale omejiti nova posojila in odpisati obstoječa.

Vendar je politika kreditnega krča privedla do začaranega kroga, saj je zmanjšala naložbe in proizvodnjo, saj so bile banke tudi bolj previdne pri odobravanju kreditov vlagateljem. Likvidnostna past lahko obstaja, kadar nominalna obrestna mera ne doseže nič, ker tveganje, da se sredstva zadržijo, povečajo možnost izgube sredstva, ko je tveganje vključeno.

Kako ublažiti učinke likvidnostne pasti?

Ker je tradicionalna denarna politika neučinkovita, kadar v gospodarstvu obstaja likvidnostna past, se vlade zavzemajo za bolj nekonvencionalne metode, s katerimi bi gospodarstvo izvlekle iz pasti. Ena izmed učinkovitejših rešitev je kvantitativno popuščanje. Tu centralne banke za doseganje te stopnje določijo visoko obrestno mero in povečajo likvidnost v gospodarstvu.

Številni raziskovalci trdijo, da je bil glavni razlog za veliko depresijo krčenje denarja, ki ga je izvedla Banka zveznih rezerv leta 1927. Po mnenju ekonomista Miltona Friedmana bi bil ustreznejši odziv na depresijo monetarno popuščanje ali "obdarovanje denarja", kot je imenoval to. Med letoma 1933 in 1941 se je ameriški delniški trg povečal za 140%, predvsem zaradi ekspanzivne denarne politike.

Tudi leta 1999 je Japonska uporabila politike kvantitativnega popuščanja, potem ko je bila ciljna stopnja politike postavljena na nič. Cilj kvantitativnega popuščanja je bil dati domačim bankam na voljo rezerve.

Keynezijski ekonomisti Keynezijska ekonomska teorija Keynezijska ekonomska teorija je ekonomska šola mišljenja, ki na splošno trdi, da je vladno posredovanje potrebno, da se gospodarstva rešijo iz recesije. Zamisel izhaja iz gospodarskih ciklov v razmahu in padcu, ki jih lahko pričakujemo od gospodarstev s prostim trgom, in bi vlado kot "protiutež" trdila, da je najboljši način za ublažitev učinkov likvidnostne pasti ekspanzivna fiskalna politika . Predsednik Franklin Roosevelt je takšno fiskalno politiko uporabljal med New Dealom leta 1933. Vlada je povečala porabo s pomočjo programa javnih del (npr. Tennessee Valley Authority). Japonska vlada je v desetletnem obdobju za javne programe porabila tudi 100 bilijonov jenov.

Več virov

Finance je uradni ponudnik finančnega modeliranja in vrednotenja analitikov (FMVA) ™ FMVA® Certification. Pridružite se 350.600 študentom, ki delajo v podjetjih, kot so Amazon, JP Morgan in Ferrari, certifikacijski program, katerega namen je spremeniti vsakogar v finančnega analitika svetovnega razreda.

Če želite še naprej učiti in razvijati svoje znanje o finančni analizi, toplo priporočamo spodnja dodatna finančna sredstva:

  • Kontrakcijska monetarna politika Kontrakcijska monetarna politika Kontrakcijska denarna politika je vrsta denarne politike, katere namen je zmanjšati stopnjo monetarne ekspanzije za boj proti inflaciji. Porast inflacije velja za primarni kazalnik pregretega gospodarstva. Politika zmanjšuje ponudbo denarja v gospodarstvu
  • Gospodarski kolaps Gospodarski kolaps Gospodarski kolaps se nanaša na obdobje nacionalnega ali regionalnega gospodarskega zloma, ko je gospodarstvo v dolgi stiski, ki lahko traja od nekaj let do nekaj desetletij. V obdobjih gospodarske stiske je za državo značilen družbeni kaos, socialni nemiri, bankroti, zmanjšan obseg trgovine
  • Fiskalna politika Fiskalna politika Fiskalna politika se nanaša na proračunsko politiko vlade, ki vključuje vlado, ki manipulira s svojo stopnjo porabe in davčnimi stopnjami v gospodarstvu. Vlada uporablja ta dva orodja za spremljanje in vplivanje na gospodarstvo. To je sestrska strategija denarne politike.
  • Reaganomics Reaganomics Reaganomics se nanaša na ekonomsko politiko, ki jo je v času svojega predsedovanja v osemdesetih letih predlagal ameriški predsednik Ronald Reagan. Politike so bile uvedene za boj proti dolgemu obdobju počasne gospodarske rasti, visoke brezposelnosti in visoke inflacije, ki se je zgodila v času predsednikov Geralda Forda in Jimmyja Carterja.

Zadnje objave