Borzni sklad (ETF) - kaj so ETF in zakaj vlagati?

Sklad, s katerim se trguje na borzi (ETF), je investicijski sklad, ki ima sredstva, kot so delnice. Zaloga. Kaj je delnica? Posameznik, ki ima v lasti delnice v podjetju, se imenuje delničar in je upravičen zahtevati del preostalih sredstev in dobička podjetja (če se družba kdaj razpusti). Izrazi "delnice", "delnice" in "lastniški kapital" se uporabljajo izmenično. , blago, obveznice ali tuja valuta. ETF se ves dan trgovanja trguje kot delnica po nihajočih cenah. Pogosto sledijo indeksom, kot so Nasdaq, S&P 500 S&P - Standard and Poor's Standard and Poor's (S&P) je vodilni na trgu pri zagotavljanju analiz finančnega trga, zlasti pri zagotavljanju primerjalnih vrednosti in naložljivosti, Dow Jones in Russell 2000.Vlagatelji v te sklade niso neposredno lastniki osnovnih naložb, ampak imajo posredno terjatev in so v primeru likvidacije sklada upravičeni do dela dobička in preostale vrednosti. Njihove lastniške deleže ali obresti je mogoče zlahka kupiti in prodati na sekundarnem trgu.

Tema sklada, s katerim se trguje na borzi

Katere so različne vrste ETF-jev?

Obstaja veliko vrst skladov, s katerimi se trguje na borzi. Nekateri najpogostejši ETF vključujejo:

Delniški ETF - ti imajo določen portfelj lastniških vrednostnih papirjev ali delnic in so podobni indeksu. Z njimi se lahko ravna kot z običajnimi zalogami, saj jih je mogoče prodati in kupiti z dobičkom ter se z njimi trguje na borzi ves trgovalni dan.

Indeksi ETF - ti posnemajo določen indeks, na primer indeks S&P 500. Zajemajo lahko določene sektorje, določene razrede delnic ali delnice tujih držav ali držav v razvoju.

Obvezniški ETF - borzni sklad, s katerim se posebej vlaga v obveznice ali druge vrednostne papirje s stalnim donosom. Lahko so osredotočene na določeno vrsto obveznic ali ponujajo široko raznolik portfelj obveznic različnih vrst in z različnimi datumi zapadlosti.

Blagovni skladi ETF - vsebujejo fizično blago, kot so kmetijsko blago, naravni viri ali plemenite kovine. Nekateri skladi, s katerimi se trguje na borzi, imajo lahko kombinacijo naložb v fizično blago skupaj s povezanimi kapitalskimi naložbami - na primer zlati ETF ima lahko portfelj, ki združuje lastništvo fizičnega zlata z delnicami v zlatokopah.

Valutni ETF - ti se vlagajo v eno valuto ali košarico različnih valut in jih široko uporabljajo vlagatelji, ki želijo biti izpostavljeni deviznemu trgu brez neposrednega trgovanja s terminskimi pogodbami ali forex trgom. Ti skladi, s katerimi se trguje na borzi, običajno sledijo najbolj priljubljenim mednarodnim valutam, kot so ameriški dolar, kanadski dolar, evro, britanski funt in japonski jen.

Inverzni ETF - Inverzni sklad, s katerim se trguje na borzi, se ustvari z uporabo različnih izvedenih finančnih instrumentov za pridobivanje dobička s kratko prodajo, kadar pride do upada vrednosti skupine vrednostnih papirjev ali širokega tržnega indeksa.

Aktivno upravljani ETF - ji - s temi ETF-ji ravna upravitelj ali investicijska skupina, ki odloča o dodelitvi portfeljskih sredstev. Ker se z njimi aktivno upravlja, imajo višje stopnje prometa portfelja v primerjavi z denimo indeksnimi skladi.

ETF z vzvodom - Skladi, s katerimi se trguje na borzi in so večinoma sestavljeni iz izvedenih finančnih instrumentov, ki ponujajo možnost vzvoda naložb in s tem potencialno povečajo dobiček. Običajno jih uporabljajo trgovci, ki so špekulanti, ki želijo izkoristiti kratkoročne možnosti trgovanja v glavnih delniških indeksih.

Nepremičninski ETF - to so sredstva, vložena v nepremičninske investicijske sklade (REIT), podjetja za nepremičninske storitve, podjetja za razvoj nepremičnin in hipotekarne vrednostne papirje (MBS). Imajo lahko tudi dejanske fizične nepremičnine, vključno z vsemi, od nezazidanih zemljišč do velikih poslovnih nepremičnin.

ETF

Kakšne so prednosti vlaganja v ETF?

Naložbe v borzni sklad, s katerimi se trguje na borzi, imajo številne prednosti, med drugim naslednje:

Nižji transakcijski stroški in provizije : ETF-ji imajo običajno bistveno nižje stopnje stroškov kot primerljivi vzajemni sklad. To je deloma posledica njihove narave, s katero se trguje na borzi in zaradi katere posredniki ali borza postavljajo tipične stroške v primerjavi z vzajemnim skladom, ki mora stroške kriti v celoti.

Dostopnost do trgov : ETF so privedli do pojava izpostavljenosti razredom sredstev, do katerih so bili posamezni mali vlagatelji prej težko dostopni, kot so delnice in obveznice na hitro razvijajočih se trgih, zlati zlitini ali druga surovina ter devizni (forex) trg in kriptovalute. Ker je sklad, s katerim se trguje na borzi, mogoče prodati na kratko in ga pokriti ali vzvoditi, lahko ponuja priložnosti za uporabo prefinjenih trgovinskih strategij.

Preglednost : Hedge skladi in celo vzajemni skladi v primerjavi z ETF delujejo na ne preveč pregleden način. Hedge skladi, institucionalni vlagatelji in vzajemni skladi običajno poročajo o svojih deležih le četrtletno, tako da vlagatelji nimajo pojma, ali sklad upošteva navedeno naložbeno strategijo in ustrezno obvladuje tveganja. V nasprotju s tem ETF običajno razkrijejo svoje dnevne portfelje, kar vlagatelju pomaga, da se bolje zaveda, kako natančno vlaga svoj denar.

Likvidnost in odkrivanje cen: Ker jih je mogoče na celotnem dnevu kupiti ali prodati na sekundarnih trgih, so ETF bolj likvidni kot vzajemni skladi, ki jih je mogoče kupiti ali prodati le po zaključni ceni ob koncu dneva. Običajno trgujejo blizu njihove dejanske čiste vrednosti sredstev, saj njihov mehanizem ustvarjanja / odkupa nenehno uravnoteži arbitraže pri določanju cen in nenehno vrača ceno delnic ETF na pošteno tržno vrednost.

Davčna učinkovitost : Na splošno imajo ETF-ji v glavnem prednost pred vzajemnimi skladi iz dveh glavnih razlogov. Prvič, ETF zmanjšujejo promet portfelja in ponujajo možnost izogibanja kratkoročnim kapitalskim dobičkom (ki vključujejo visoke davčne stopnje) s stvarnimi odkupi. Drugič, ETF lahko premagajo pravila, ki prepovedujejo prodajo in realizacijo (uveljavljanje) izgube na vrednostnem papirju, če v 30-dnevnem roku kupite zelo podoben vrednostni papir.

Pomanjkljivosti skladov, s katerimi se trguje na borzi

Kljub zgoraj omenjenim prednostim se ETF-ji srečujejo tudi z nekaterimi izzivi. Na primer, zagotavljajo večjo izpostavljenost predhodno nenadzorovanim razredom sredstev, ki bi lahko pomenili tveganja, s katerimi vlagatelji kapitala ne bi bili seznanjeni. Enostavnost dostopa lahko škoduje širši javnosti, če se jemlje lahko. Nekateri izpopolnjeni primeri, kot so alternativni ETF, vključujejo zapletene ali neznane portfeljske strukture, davčne obravnave ali tveganja nasprotne stranke, ki zahtevajo globlje razumevanje osnovnih sredstev.

Poleg tega ETF nosijo transakcijske stroške, ki jih je treba skrbno preučiti v procesu ustvarjanja portfelja, kot so razpon ponudb / povpraševanja in provizije.

Kdo so največje družbe za upravljanje ETF?

Od leta 2017 obstaja na tisoče skladov, s katerimi se trguje na borzi. Če želite vedeti, kdo so največje družbe za upravljanje skladov na svetu, je tukaj seznam 10 najboljših družb skladov, razvrščenih po sredstvih v upravljanju (od etf.com).

  1. BlackRock
  2. Vanguard
  3. Svetovalni svetovalci State Street
  4. Invesco PowerShares
  5. Charles Schwab
  6. Prvo zaupanje
  7. ModrostDrevo
  8. Guggenheim
  9. VanEck
  10. ProShares

Preberite več o BlackRock in Vanguard, dveh vodilnih voditeljih na trgu ETF.

Izmenjava ETF

Kdo so pooblaščeni udeleženci ETF?

Edinstvena lastnost borznega sklada je, da ima pooblaščene udeležence, ki pomagajo olajšati trg enot premoženja.

V skladu z regulativnimi direktivami so pooblaščeni udeleženci pooblaščeni za ustvarjanje in unovčenje ETF-jev. AP so velike finančne institucije z veliko kupno močjo in oblikovalci trga, kot so veliki posredniki in investicijske banke Bulge Bracket Investment Banke Bulge Bracket investicijske banke so največje svetovne investicijske banke. Na seznamu so podjetja, kot so Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML in JP Morgan. Kaj je Bulge Bracket Investment Bank in in podjetja. Pri ustvarjanju sklada AP-ji sestavijo zahtevani portfelj komponent sredstev in košarico predajo skladu v zameno za številne novo ustvarjene delnice ETF. Ko se pojavi potreba po odkupu, AP vrnejo delnice ETF v sklad in prejmejo košaro portfelja. Posamezni vlagatelji lahko sodelujejo z maloprodajnim posrednikom, ki trguje na sekundarnem trgu.

Postopek ustvarjanja / unovčenja ETF

ETF vključujejo postopek ustvarjanja / odkupa, ki je življenjska sila teh vrst vrednostnih papirjev in je glavni razlikovalec od lastniških vrednostnih papirjev, saj ETF ne začnejo trgovati na borzi s prvo javno ponudbo.

Neprekinjen mehanizem, s katerim ETF delujejo, deluje na naslednji način:

  1. Veliki institucionalni vlagatelji, imenovani pooblaščeni udeleženci (AP), ki so veliki ustvarjalci trga, so edini vlagatelji, ki lahko ustvarijo ali unovčijo nove delnice ETF. S transakcijami z upraviteljem ETF ustvarijo nove delnice ETF.
  2. Po drugi strani pa upravitelj ETF sporoči, katere delnice želi imeti v skladu (npr. ETF, ki sledi SP / TSX, bo želel imeti v lasti vse vrednostne papirje in v enaki teži kot tisti, ki jih vsebuje indeks). To je znano kot ustvarjalna košara.
  3. AP-ji gredo na trg in kupujejo delnice v ustvarjalni košarici v pravih odstotkih ali uporabljajo delnice, ki jih imajo v lasti, in dostavljajo to reprezentativno košarico vrednostnih papirjev ETF za enak znesek (vrednost) v delnicah ETF. Postopek lahko deluje obratno, kar pomeni, da lahko AP, ki ima blok ETF, z njim opravi transakcijo z upraviteljem ETF in prejme enako košarico osnovnih vrednostnih papirjev. Ta druga košarica se imenuje odkupna košara in je običajno enaka kot ustvarjalna, razen če se upravitelj ETF poskuša znebiti določenega nabora vrednostnih papirjev.

Ta postopek poteka v velikih blokih, imenovanih ustvarjalne enote, ki pogosto znašajo 50.000 delnic ETF, in sicer v razmerju ena proti ena, ena koša osnovnih delnic v zameno za eno košarico delnic ETF.

Ker se košarica za ustvarjanje razkrije na začetku dneva in je na voljo vsem udeležencem na trgu, se arbitražna vrzel spreminja glede na likvidnost vrednostnih papirjev in nakazane stroške, vendar je na splošno cena ETF blizu njegove poštene tržne vrednosti .

Primer ustvarjanja / odkupa skladov, s katerimi se trguje na borzi

Za boljšo ponazoritev tega postopka si oglejte naslednji primer:

Primer: ustvarjanje delnic ETF

Cena trgovanja ETF na borzi: 32,15 USD

Poštena tržna vrednost ETF na podlagi osnovnih vrednostnih papirjev: 32,00 USD

V tem primeru bo pooblaščeni udeleženec (AP) želel kupiti košaro za ustvarjanje (osnovne delnice) in bo plačal 32,00 USD in jo z upraviteljem ETF zamenjal za del enote za ustvarjanje. AP ima zdaj delnice ETF, ki jih lahko proda na trgu po tržni ceni 32,15 USD in dobičkom 0,15 USD na delnico.

V zameno pa ta postopek pritiska na ceno ETF navzdol in navzgor na ceno osnovnih delnic, dokler ni mogoče nadaljevati arbitraže. Za ponazoritev ta primer ne upošteva stroškov AP, kot so trgovanje in provizije, pa tudi stroškov varovanja pred tveganji v primerih, ko se bloki zahtevajo delno.

Zaključek

Zaradi vsestranskosti, likvidnosti in nizkih stroškov trgovanja, ki jih ponujajo ETF, so vse bolj priljubljeno naložbeno sredstvo. Vlagatelje pozivamo, naj raziščejo veliko raznoliko ponudbo ETF-jev in razmislijo, da bi naložbe ETF postale temelj njihovega celotnega naložbenega portfelja.

Več branja

  • Delovna mesta investicijskega bančništva Brskajte po opisih delovnih mest: zahteve in spretnosti za razpise delovnih mest na področju investicijskega bančništva, raziskovanja lastniškega kapitala, zakladnice, neposrednih poslov in poslov, financ podjetij, računovodstva in drugih področij financ. Ti opisi delovnih mest so bili sestavljeni na podlagi najpogostejših seznamov spretnosti, zahtev, izobrazbe, izkušenj in drugega
  • Banke Bulge Bracket Investicijske banke Bulge Bracket Investicijske banke Bulge Bracket so vodilne svetovne investicijske banke. Na seznamu so podjetja, kot so Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML in JP Morgan. Kaj je Bulge Bracket Investment Bank in
  • Butične investicijske banke Butične investicijske banke Butične investicijske banke so manjša podjetja, ki običajno ne ponujajo investicijskega bančništva s polnimi storitvami, ponujajo pa vsaj eno finančno storitev investicijskega bančništva. Butične banke so pogosto prisotne le lokalno ali regionalno, čeprav nekatere poslujejo po vsem svetu. Seznam butičnih investicijskih bank
  • Viri za finančno modeliranje Finančno modeliranje Brezplačni viri za finančno modeliranje in vodniki za učenje najpomembnejših konceptov s svojim tempom. Ti članki vas bodo naučili najboljših praks finančnega modeliranja s stotinami primerov, predlog, vodnikov, člankov in še več. Naučite se, kaj je finančno modeliranje, kako zgraditi model, Excel veščine, nasveti in triki

Zadnje objave