Matrično določanje cen je tehnika ocenjevanja, ki se uporablja za oceno tržne cene vrednostnih papirjev, s katerimi se ne trguje aktivno. Matrično določanje cen se v glavnem uporablja pri vrednostnih papirjih s stalnim donosom Vrednostni papirji s fiksnim donosom so vrsta dolžniškega instrumenta, ki zagotavlja donose v obliki rednih ali fiksnih plačil obresti in odplačil za oceno cene obveznic, ki nimajo aktivni trg. Ceno obveznice ocenimo tako, da jo primerjamo z obveznicami podjetij z aktivnim trgom, ki imajo podobne ročnosti, kuponske mere in bonitetno oceno. Ta postopek relativne ocene je lahko zelo koristen za dolg. Dolg Dolg je denar, ki si ga ena stranka izposodi od druge, da zadovolji finančne potrebe, ki jih sicer ni mogoče dokončno izpolniti. Številne organizacije uporabljajo dolg za nabavo blaga in storitev, ki jih ne morejo plačati z gotovino.vrednotenje zasebnih družb Zasebna družba Zasebna družba je družba, katere delnice so v lasti posameznikov ali korporacij in ki vlagateljem ne ponuja lastniških deležev v obliki delnic, s katerimi se trguje na javni borzi. , ki običajno ne poročajo o toliko informacijah, kot javna podjetja Prijave javnih podjetij Prijave javnih podjetij so pomemben vir podatkov in informacij za finančne analitike. Vedeti, kje najti te informacije, je ključni prvi korak pri izvajanju finančne analize in finančnega modeliranja. Ta priročnik bo opisal najpogostejše vire prijav javnega podjetja. .
Druga uporaba matričnih cen je pri prevzemu obveznic, s pomočjo katerega lahko ocenimo, kolikšna bo tržna donosnost obveznice.
Kaj je donos do zrelosti?
Donos do zapadlosti (YTM) je skupni pričakovani donos iz obveznice, če se obveznica zadrži do zapadlosti, tj. Do konca njene življenjske dobe in se vsi kuponi reinvestirajo po enaki stopnji.
- Kupon i je plačilo kupona, ki ga je imetnik obveznice prejel v obdobju i.
- Nazivna vrednost je znesek, na katerega se izračunajo kuponska plačila.
- Cena obveznice je tržna cena obveznice.
Če predpostavimo, da se plačila kuponov s časom ne spremenijo, potem:
Zgoraj prikazana formula opisuje polinom v YTM. Približna formula za donos do zapadlosti je naslednja:
Preberite več o YTM na finančnem tečaju s fiksnim dohodkom !
Praktični primer določanja matričnih cen
Obveznica A je 6-letna 10-odstotna letna kuponska obveznica Kuponska obveznica Kuponska obveznica je vrsta obveznice, ki vključuje priložene kupone in plačuje občasna (običajno letna ali polletna) plačila obresti v svoji življenjski dobi in nominalno vrednost ob zapadlosti. Te obveznice imajo kuponsko obrestno mero, ki se nanaša na donos obveznice na datum izdaje. s katerimi se na trgu ne trguje aktivno. Obveznica B je 10-letna 8-odstotna letna kuponska obveznica, s katero se aktivno trguje na trgu in ima tržno ceno 80 USD. Obveznica C je dvoletna 12-odstotna letna kuponska obveznica, s katero se aktivno trguje na trgu in s tržno ceno 120 USD. Vse obveznice imajo nominalno vrednost Par nominalna vrednost je nominalna ali nominalna vrednost obveznice, delnice ali kupona, kot je navedeno na obveznici ali delniškem certifikatu. To je statična vrednost, določena v času izdaje in,v nasprotju s tržno vrednostjo ne niha redno. od 100 dolarjev. Če želite določiti obveznico A:
1. Izračunajte donos do zapadlosti obveznic B in C.
2. Predvidena tržna diskontna stopnja 6 let 10% vez je aritmetična sredina YTM B in YTM C . Zato je YTM A = (11,46% + 1,74%) / 2 = 6,6%. Alternativna metoda za izračun ytm A se bo geometrično povprečje ytm B in ytm C .
3. Zato je ocenjena tržna cena obveznice A podana po naslednji formuli:
Ocenjena tržna cena obveznice A na podlagi obveznic B in C znaša 116,41 USD. Metoda ocenjevanja se imenuje matrično določanje cen, ker uporablja matriko, kot je prikazana zgoraj.
Več virov
Hvala, ker ste prebrali finančno razlago matričnih cen. Finance ponujajo certifikat za finančno modeliranje in vrednotenje (FMVA) ™ FMVA®. Pridružite se 350.600 študentom, ki delajo v podjetjih, kot so Amazon, JP Morgan in Ferrari, za tiste, ki želijo svojo kariero dvigniti na višjo raven. Za nadaljnje učenje in napredovanje v karieri vam bodo v pomoč naslednji viri:
- Kuponska stopnja Kuponska stopnja Kuponska stopnja je znesek letnega dohodka od obresti, izplačanega imetniku obveznice, na podlagi nominalne vrednosti obveznice.
- Kapital vs fiksni dohodek Kapital vs fiksni dohodek Kapital vs fiksni dohodek. Kapitalni produkti in produkti s stalnim donosom so finančni instrumenti, ki imajo zelo pomembne razlike, ki bi jih moral poznati vsak finančni analitik. Kapitalske naložbe so navadno sestavljene iz delnic ali delniških skladov, medtem ko so vrednostni papirji s stalnim donosom običajno sestavljeni iz podjetniških ali državnih obveznic.
- Tržni vrednostni papirji Tržni vrednostni papirji Tržni vrednostni papirji so neomejeni kratkoročni finančni instrumenti, ki se izdajo bodisi za lastniške vrednostne papirje bodisi za dolžniške vrednostne papirje družbe, ki kotira na borzi. Družba izdajateljica ustvarja te instrumente z izrecnim namenom zbiranja sredstev za nadaljnje financiranje poslovnih dejavnosti in širitev.
- Modeli določanja cen opcij Modeli določanja cen opcij Modeli cen opcij so matematični modeli, ki uporabljajo določene spremenljivke za izračun teoretične vrednosti opcije. Teoretična vrednost
