Nepoklicana obveznica je obveznica, ki se izplača le ob zapadlosti. Izdajatelj nepreklicne obveznice ne more odpoklicati obveznice pred datumom zapadlosti. Razlikuje se od obveznice, ki jo je mogoče odpoklicati Obveznica, ki jo je mogoče odpoklicati (obveznost, ki jo je mogoče odkupiti), je vrsta obveznice, ki izdajatelju obveznice zagotavlja pravico, ne pa tudi obveznosti, da odkupi obveznico pred datumom zapadlosti. Obveznica, ki jo je mogoče poklicati, je obveznica z vgrajeno klicno možnostjo. Te obveznice imajo navadno določene omejitve glede nakupne opcije. , ki je obveznica, kadar ima podjetje ali subjekt, ki izda obveznico, pravico do odplačila nominalne vrednosti obveznice po vnaprej dogovorjeni vrednosti pred zapadlostjo obveznice.
Razbijanje nepoklicnih obveznic
Ena najpogostejših obveznic, ki jih ni mogoče poklicati, so zakladne zaloge ameriške zakladne zaloge, ali zakupljene delnice so del predhodno izdanih, neizplačanih delnic delnic, ki jih je podjetje odkupilo ali odkupilo od delničarjev. Te ponovno pridobljene delnice ima nato družba v lastni prodaji. Lahko ostanejo v lasti podjetja ali pa podjetje lahko umakne delnice. Za nepoklicno obveznico se izdajatelj obveznice sooča s tveganjem, saj je obrestna mera zaklenjena do zapadlosti obveznice. To pomeni, da četudi se obrestne mere obrestne mere obrestna mera nanaša na znesek, ki ga posojilojemalec zaračuna posojilojemalcu za katero koli obliko dolga, ki je na splošno izražen kot odstotek glavnice. upada, mora izdajatelj še naprej plačevati višjo obrestno mero do zapadlosti. Kot rezultat,obrestne mere nepoklicnih obveznic so običajno nižje od obrestnih mer odpoklicanih obveznic. S tem se izdajatelju nadomesti obrestno tveganje.
Neizklicne obveznice so ugodne za vlagatelja, saj jim je zagotovljeno plačilo s fiksnimi obrestmi tudi, kadar obstaja nestanovitnost. Volatilnost Volatilnost je merilo stopnje nihanja cene vrednostnega papirja skozi čas. Označuje stopnjo tveganja, povezano s spremembami cen vrednostnega papirja. Vlagatelji in trgovci izračunajo volatilnost vrednostnega papirja, da ocenijo pretekla nihanja cen na trgu. V nekaterih primerih lahko odpoklicana obveznica po določenem obdobju po njeni izdaji postane nepoklicna. Čas je znan kot "zaščitno obdobje".
Obveznice, ki jih je mogoče poklicati, v primerjavi z obveznicami, ki jih ni mogoče poklicati:
Vpoklicane obveznice se od nepoklicnih obveznic razlikujejo na več načinov:
1. Klicno tveganje
Dolgoročne obveznice prihajajo z zapadlostjo mnogo let v prihodnost. Mnoga podjetja izdajo obveznice, ki jih je mogoče odpoklicati, zato se lahko izognejo plačilu visokih obrestnih mer. Za vlagatelja praksa naredi odpoklicne obveznice bolj tvegano naložbo. Številni vlagatelji se odločijo za naložbe v nepoklicne obveznice, pri čemer je obrestna mera fiksna ne glede na gibanje trga.
Če je na primer obrestna mera ob nakupu obveznice 8-odstotna, deset let pozneje pa se obrestna mera zniža na 6-odstotno, mora izdajatelj nepreklicne obveznice še vedno plačevati 8-odstotne obresti do datuma zapadlosti. Odpoklicane obveznice dajejo izdajatelju pravico, da obveznice z visokimi obrestnimi merami predčasno vrne in nove izda po nižji obrestni meri.
2. Cena in donos
Vpoklicne obveznice so običajno bolj tvegane kot nepoklicne obveznice, zato vlagatelji običajno prejmejo večji donos, da pomagajo nadomestiti večje tveganje. Zato obveznice, ki jih je mogoče poklicati, običajno imajo višjo obrestno mero kot obveznice, ki jih ni mogoče poklicati. Če obe obveznici ponujata enake obrestne mere, bo tržna cena obveznice, ki jo je mogoče poklicati, nižja od cene obveznice, ki je ni mogoče poklicati.
Obveznice, ki jih je mogoče poklicati, imajo tudi delni datum kot del pogodbe in izdajatelj obveznice ne more poklicati do vnaprej določenega datuma. Nepoklicnih obveznic pa ni mogoče sklicati do datuma zapadlosti.
3. Funkcije obveznic
Plačila obresti za nepoklicne obveznice so zajamčena do njihove zapadlosti. Za obveznico, ki jo je mogoče poklicati, je obrestna mera zajamčena le do datuma odpoklica, po katerem lahko izdajatelj ponovno izda nove obveznice po nižji tržni stopnji.
Poklicne obveznice je mogoče unovčiti na določen datum ali po njem, lahko pa vključujejo tudi premijo, ki je dodaten znesek, izplačan poleg nominalne vrednosti obveznice.
4. Spodbude za vlagatelja
Vpoklicane obveznice omogočajo vlagatelju, da se varuje pred zniževanjem obrestnih mer, vendar to vlagatelja stane, saj se sooča s tveganjem, da bo obveznost odpoklicana, preden bo lahko izkoristil visoke obrestne mere. Da bi nadomestili večje tveganje, številne obveznice, ki jih je mogoče odpoklicati, ponujajo visoko obrestno mero. Nepoklicane obveznice imajo relativno nižjo obrestno mero, saj je obrestna mera določena do datuma zapadlosti.
Dodatni viri
Finance je uradni ponudnik globalnega finančnega modeliranja in vrednotenja (FMVA) ™ FMVA® Certification. Pridružite se 350.600+ študentom, ki delajo v podjetjih, kot so Amazon, JP Morgan in Ferrari, certifikacijski program, katerega namen je pomagati vsem, da postanejo finančni analitik svetovnega razreda . Za napredovanje v karieri vam bodo v pomoč spodnji dodatni viri:
- Vrednostni papirji v posesti do zapadlosti Vrednostni papirji v posesti do zapadlosti Vrednostni papirji v posesti do zapadlosti so vrednostni papirji, ki jih podjetja kupijo in jih nameravajo imeti do zapadlosti. To je za razliko od trgovanja z vrednostnimi papirji ali vrednostnih papirjev, razpoložljivih za prodajo, kjer podjetja običajno ne zadržijo vrednostnih papirjev, dokler ne dosežejo zapadlosti.
- Neizklicne prednostne delnice Neizklicne prednostne delnice Neizklicne prednostne delnice (znane tudi kot neprekupljive prednostne delnice) so vrsta prednostnih delnic, ki ne vključujejo funkcije, ki jo je mogoče poklicati. Z drugimi besedami, izdajatelj nepreklicnih prednostnih delnic nima možnosti odkupa izdanih delnic
- Nazivna vrednost Nazivna vrednost Nazivna vrednost je nominalna ali nominalna vrednost obveznice, delnice ali kupona, kot je navedena na potrdilu o obveznici ali delnici. To je statična vrednost, določena v času izdaje, in v nasprotju s tržno vrednostjo ni redno niha.
- VIX VIX Chicago Board Exchange Exchange (CBOE) je ustvaril VIX (indeks volatilnosti CBOE) za merjenje 30-dnevne pričakovane volatilnosti ameriškega delniškega trga, včasih imenovanega tudi "indeks strahu". VIX temelji na cenah opcij na indeksu S&P 500
