Royevo prvo merilo varnosti - pregled, formula, primer

Royjevo prvo varnostno merilo je obvladovanje tveganj. Obvladovanje tveganj zajema identifikacijo, analizo in odziv na dejavnike tveganja, ki so del življenjske dobe podjetja. Običajno se to stori s tehniko, ki jo vlagatelji uporabljajo za primerjavo in izbiro portfelja na podlagi merila, da se zmanjša verjetnost, da bo donos portfelja padel pod prag donosa.

V Royevem varnostnem kriteriju je optimalni portfelj tisti, ki zmanjša verjetnost donosa portfelja pod prag donosnosti. Portfelj z najvišjim Royevim merilom varnosti najprej ima najmanjšo verjetnost, da bo portfelj ustvaril donos nižji od donosa praga.

Povzetek:

  • Royjevo merilo varnosti najprej vlagatelji uporabljajo za izbiro portfelja na podlagi merila, da se zmanjša verjetnost donosa portfelja pod prag.
  • Vrednost, podana z Royevim merilom prve varnosti, kaže število standardnih odstopanj pod povprečjem.
  • Formula za Royevo prvo merilo varnosti je [E (R P ) - R L ] / σ p

Formula za Royevo prvo merilo varnosti

Royevo prvo merilo varnosti

Kje:

  • E (Rp) je pričakovani donos portfelja;
  • R L je donos praga (najmanjši sprejemljivi donos); in
  • σ p je standardni odmik ali tveganje portfelja.

Upoštevajte, da formula za Royevo prvo merilo varnosti predpostavlja, da se donos portfelja običajno porazdeli.

Vizualna predstavitev Royevega merila za varnost najprej

Royevo prvo merilo varnosti - grafikon

Kje:

  • Pričakovani donos je E (Rp); in
  • Prag ravni Nazaj R L .

Cilj Royevega varnostnega merila je čim bolj zmanjšati levi rep. Območje levo od donosa praga je verjetnost, da bo portfelj ustvaril donos, manjši od praga.

Vrednost, podana z Royevim merilom prve varnosti, kaže število standardnih odstopanj pod povprečjem. Na primer, vrednost 1 označuje en standardni odklon Standardni odklon S stališča statistike je standardni odklon nabora podatkov merilo velikosti odstopanj med vrednostmi opazovanj, ki so pod povprečjem. Zato je večja kot je vrednost merila, manjši je levi rep in manjša je verjetnost, da portfelj ustvari donos manjši od praga.

Tveganje primanjkljaja in Royevo prvo merilo varnosti

Tveganje primanjkljaja in Royevo prvo merilo varnosti gresta z roko v roki. Tveganje primanjkljaja je verjetnost, da bo donos nižji od praga donosa. Z drugimi besedami, tveganje primanjkljaja je območje levo od donosa mejne vrednosti na običajnem grafu porazdelitve. Pomembno je omeniti, da:

Višji varnostni kriterij, prvič, manjše je tveganje primanjkljaj.

Nižji varnostni kriterij, prvi je večja nevarnost primanjkljaj.

Tveganje primanjkljaja lahko izračunamo z z-tabelo za negativne vrednosti. Spodaj bomo podali izčrpen primer.

Na primer, razmislite o portfelju s pričakovanim donosom 5%, standardnim odklonom 10% in mejno stopnjo donosa 0%. Kakšna so Royeva varnostna merila in tveganje primanjkljaja ob predpostavki, da je portfelj običajno razdeljen?

Royevo merilo prve varnosti je izračunano kot (5% - 0%) / 10% = 0,5 .

Izračun vzorca

Kot je prikazano zgoraj, pričakovani donos znaša 5%, prag donosa je 0%, Royev kriterij prve varnosti pa 0,5, kar je 0,5 standardnih odstopanj pod pričakovanim donosom. Tveganje primanjkljaja je površina pod krivuljo, ki se začne od leve strani praga donosa. Z uporabo tabele z za negativne vrednosti -0,5 ustreza z-oceni 0,3085 ali 30,85% .

Primer Royevega merila za varnost najprej

Upoštevajte tri portfelje s spodnjimi profili donosnosti in tveganja. Predpostavimo, da želi vlagatelj čim bolj zmanjšati verjetnost vračila portfelja pod 0%. Z drugimi besedami, najmanjši sprejemljivi donos vlagatelja je 0%. V kateri portfelj naj vlaga vlagatelj, ki temelji na Royjevem varnostnem kriteriju?

Primer

Royevo prvo merilo varnosti za portfelj A se izračuna kot (5% - 0%) / 5% = 1 .

Royevo prvo merilo varnosti za portfelj B se izračuna kot (10% - 0%) / 12% = 0,83 .

Royevo prvo merilo varnosti za portfelj C se izračuna kot (15% - 0%) / 20% = 0 . 75 .

Na podlagi Royevega kriterija prve varnosti je razmerje z največjim merilom prvi varnost najnižja verjetnost donosa manj kot 0%. V našem primeru bi bilo portfelja .

Sorodna branja

Finance je uradni ponudnik finančnega modeliranja in vrednotenja analitikov (FMVA) ™ FMVA® Certification. Pridružite se 350.600 študentom, ki delajo v podjetjih, kot so Amazon, JP Morgan in Ferrari, certifikacijski program, katerega namen je spremeniti vsakogar v finančnega analitika svetovnega razreda.

Če želite še naprej učiti in razvijati svoje znanje o finančni analizi, toplo priporočamo naslednje vire:

  • Osnovno tveganje Osnovno tveganje Osnovno tveganje je tveganje, da se terminske cene morda ne bodo gibale v običajni, stalni korelaciji s ceno osnovnega sredstva, da bi izničile učinkovitost strategije varovanja pred tveganjem pri zmanjševanju izpostavljenosti trgovca potencialni izgubi. Osnovno tveganje je sprejeto v poskusu varovanja pred cenovnim tveganjem.
  • Vlaganje: Vodnik za začetnike Vlaganje: Vodič za začetnike Vodnik Finance Vlaganje za začetnike vas bo naučil osnov vlaganja in kako začeti. Spoznajte različne strategije in tehnike trgovanja ter različne finančne trge, v katere lahko vlagate.
  • Stopnja donosa Stopnja donosa Stopnja donosa (ROR) je dobiček ali izguba naložbe v določenem časovnem obdobju, ki je enaka začetnim stroškom naložbe, izraženim v odstotkih. Ta priročnik uči najpogostejše formule
  • Pravilo skupne verjetnosti Pravilo skupne verjetnosti Pravilo skupne verjetnosti (znano tudi kot zakon popolne verjetnosti) je temeljno pravilo v statistiki, ki se nanaša na pogojno in mejno

Zadnje objave