V finančnem svetu se gama nanaša na stopnjo spremembe delte Delta (Δ) Delta je merilo občutljivosti na tveganje, ki se uporablja pri ocenjevanju izvedenih finančnih instrumentov. Je eden izmed mnogih ukrepov, ki jih označuje grška črka. Niz tveganj. Uporablja se natančneje, ko govorimo o možnostih. Gama se pri opcijah zabeleži kot odstotna vrednost; predstavlja, kako se delta opcije spremeni z vsako spremembo cene osnovne delnice v eno točko.
Gama se nenehno spreminja, tudi če se cena delnice nekoliko spremeni. Gama je najbližja vrhuncu, ko je cena delnice blizu udarne cene opcije. Strike Price Izgubna cena je cena, po kateri lahko imetnik opcije uveljavi možnost nakupa ali prodaje osnovnega vrednostnega papirja, odvisno od tega, ali ima nakupna ali prodajna opcija. Možnost je pogodba s pravico do izvrševanja pogodbe po določeni ceni, ki je znana kot udarna cena. . Možnost - in s tem gama opcije - se zmanjša, ko se opcija oddaljuje od denarja.
Povzetek:
- Gama je izpeljana grška metrika, ki meri hitrost spremembe delte.
- Gama je ena od štirih pogosto uporabljenih meritev za oceno tveganja, ko gre za možnosti; uporabljajo se tudi delta, vega in theta.
- Dolge opcije imajo pozitivno gama, saj cena narašča; kratke opcije imajo negativno gama, saj se cena znižuje.
Štiri metrike
Obstajajo štiri pogosto uporabljene metrike za oceno tveganja, ko gre za pozicije delniških opcij. Štiri meritve, ki jih običajno imenujemo "Grki", so ključne številke trgovcev z opcijami, tudi tistih, ki pri sprejemanju odločitev o trgovanju ne uporabljajo grških številk. Štiri meritve, ki so pomembne za vse trgovce, vključujejo:
1. Delta
Delta meri spremembo premije opcije glede na to, kako se spremeni cena osnovnega vrednostnega papirja. Za delto se vrednosti gibljejo od -100 do 0 (oddaje) in 0 do 100 (klici). Zagotavlja način za načrtovanje sprememb cene opcije na podlagi korelacije opcije s ceno osnovnega sredstva.
Na primer, če ima opcija delto 50, se bo teoretično vrednost opcije povečala za 50 centov za vsak dolar povečanja cene osnovne delnice. Delta se obravnava tudi kot metrika verjetnosti. Delta 0,50 se razlaga kot možnost, ki ima približno 50/50 možnosti, da bo v denarju, ko poteče.
2. Gama
Gama je metrika za merjenje sprememb delte v določenem časovnem obdobju. Vrednosti delte se redno spreminjajo, ko osnovna cena osnovnega sredstva niha. Gama je torej koristna, saj trgovcem pomaga, da vidijo hitrost sprememb in njihov vpliv na vrednosti opcij in premije. Pomaga jim lahko še naprej pri načrtovanju morebitnih prihodnjih gibanj cen.
Gama opcije je izražena v odstotkih. Vrednost gama opcije, tako kot vrednost same možnosti, upada, ko se bliža poteku možnosti.
3. Theta
Theta Theta (Θ) Theta je merjenje občutljivosti, ki se uporablja pri ocenjevanju izpeljank. To je eden od ukrepov, ki ga označuje grška črka. Niz tveganj in občutljivosti meri, kako časovna vrednost opcije izgine skozi njeno življenjsko dobo (časovni upad). Z vsakim dnem, ki je minil, možnost možnosti za dobičkonosnost upada. Bolj ko se opcija približa datumu poteka veljavnosti, hitrejša je stopnja upada časa. V zadnjih tednih tik pred iztekom se hitrost, s katero opcija izgubi časovno vrednost, pospeši.
4. Vega
Vega Vega (ν) Vega je merilo občutljivosti, ki se uporablja pri ocenjevanju možnosti. Občutljivost cene opcije na 1-odstotno spremembo volatilnosti osnovnega sredstva je meritev za implicitno volatilnost. Z drugimi besedami, vega meri učinek sprememb volatilnosti osnovnega sredstva na ceno / vrednost opcije. Natančneje, odraža vpliv na opcije iz vsakega 1-odstotnega povečanja ali zmanjšanja nestanovitnosti osnovnega sredstva. Stopnja nestanovitnosti osnovnega sredstva običajno močno vpliva na cene opcij.
Višja volatilnost običajno pomeni višjo premijo za opcijo, manjša volatilnost pa pomeni nižjo premijo. Številni trgovci z opcijami želijo kupiti opcije v obdobjih nizke volatilnosti in jih prodati v obdobjih visoke volatilnosti, da bi povečali dobiček.
Gama v Black-Scholesovem modelu
Uporaba Grkov je bila popularizirana v modelih oblikovanja cen Black Scholes Model Možnosti oblikovanja cen Opcijski modeli so matematični modeli, ki uporabljajo določene spremenljivke za izračun teoretične vrednosti opcije. Teoretična vrednost finančnega modela, ki daje informacije o dinamiki finančnega trga, zlasti kadar se uporabljajo izvedeni finančni instrumenti.
Gama in druge grške metrike pomagajo pokazati, kako občutljiva je vrednost izvedenih finančnih instrumentov na spremembe vrednosti osnovnega sredstva. Kot smo že omenili, je gama sama po sebi derivat enega od drugih Grkov - delta.
Klicne opcije imajo običajno plus ali pozitivno gama, medtem ko imajo prodajne opcije običajno negativno gamo.
Sorodna branja
Finance je uradni ponudnik finančnega modeliranja in vrednotenja analitikov (FMVA) ™ FMVA® Certification. Pridružite se 350.600 študentom, ki delajo v podjetjih, kot so Amazon, JP Morgan in Ferrari, certifikacijski program, katerega namen je spremeniti vsakogar v finančnega analitika svetovnega razreda.
Če želite še naprej učiti in razvijati svoje znanje o finančni analizi, toplo priporočamo naslednje vire:
- Možnosti: Call and Puts Možnosti: Call and Puts Opcija je oblika pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih, ki imetniku daje pravico, ne pa tudi obveznosti, da sredstvo kupi ali proda do določenega datuma (datum poteka) po določeni ceni (stavka) cena). Obstajata dve vrsti možnosti: klici in prevzemi. Ameriške opcije je mogoče uveljaviti kadar koli
- Beta Beta Beta (β) naložbenega vrednostnega papirja (tj. Delnice) je merilo njegove nestanovitnosti donosnosti glede na celoten trg. Uporablja se kot merilo tveganja in je sestavni del modela določanja kapitala (CAPM). Podjetje z višjo beta ima večje tveganje in tudi večje pričakovane donose.
- Rho Rho (ρ) V financah je rho metrika, ki se uporablja za ugotavljanje, kako občutljiva je opcija na netvegane spremembe obrestnih mer. Verjetno najmanj pomemben in najmanj uporabljen
- Analiza variance Analiza variance Analizo variance lahko povzamemo kot analizo razlike med načrtovanimi in dejanskimi številkami. Vsota vseh odstopanj prikazuje sliko celotne presežne ali premajhne uspešnosti za določeno poročevalno obdobje. Za vsako posamezno postavko podjetja ocenijo njeno ugodnost s primerjavo dejanskih stroškov
