Zamenjava kuponov, imenovana tudi zamenjava plačnika, pomeni, da ima kupec možnost, da vstopi v zamenjavo tečaja, ki deluje kot plačnik s spremenljivo obrestno mero. Stranka, ki prodaja zamenjavo, je sprejemnik s spremenljivo obrestno mero. Ker gre za zamenjavo obrestne mere Obrestna zamenjava Zamenjava obrestne mere je izvedena pogodba, s katero se dve nasprotni stranki dogovorita za zamenjavo enega toka prihodnjih plačil obresti za drugega, to pomeni, da se kupcu plača fiksna obrestna mera.
Povzetek:
- Zamenjave kuponov so znane tudi kot zamenjave plačnikov, ker ima kupec pravico prodajalcu plačati spremenljivo obrestno mero v zameno za fiksno obrestno mero.
- Zamenjave omogočajo dvema strankama, da zasebno skleneta obrestno zamenjavo. Kupec ima možnost zamenjave, vendar ni dolžan.
- Zamenjave so še posebej koristne za večje družbe, ki se poskušajo zavarovati pred tveganji, povezanimi z neporavnanim dolgom.
Kaj je zamenjava?
Preden gremo globlje, je pomembno razumeti, kaj je zamenjava na splošno. Zamenjava je pravica - brez obveznosti - vstopiti v zamenjavo obrestne mere z drugo stranjo.
Zamenjave se običajno opravijo v prosti prodaji (OTC) V prosti prodaji (OTC) V prosti prodaji (OTC) gre za trgovanje z vrednostnimi papirji med dvema nasprotnima strankama, ki se izvaja zunaj uradnih borz in brez nadzora menjave. regulator. Trgovanje z OTC se prodaja na prodajnih trgih (decentralizirano mesto brez fizične lokacije) prek trgovskih mrež. , kar pomeni, da sta zasebna, pogoje vidijo in se morajo dogovoriti le kupec in prodajalec. Med pogodbenimi pogoji se kupec in prodajalec strinjata o:
- Cena zamenjave (ali premije)
- Kako dolgo bo trajalo možnost
- Pogoji v zvezi z osnovno zamenjavo, ki vključuje hipotetični znesek, fiksno obrestno mero (udarna cena Strike Price Izplačilna cena je cena, po kateri lahko imetnik opcije uveljavi možnost nakupa ali prodaje osnovnega vrednostnega papirja, odvisno od tega, ali imeti nakupno opcijo ali prodajno opcijo. Opcija je pogodba s pravico do izvrševanja pogodbe po določeni ceni, ki je znana kot udarna cena, in kako pogosto je treba plačati fiksno nogo, kako pogosto plavajoča noga zamenjava bo opazna
Obstajajo tri splošne vrste zamenjav: zamenjava sprejemnika (ki jo lahko primerjamo s klicno opcijo), zamenjava plačnika (ki jo lahko primerjamo s prodajno opcijo) in straddle Straddle Straddle strategija je strategija, ki vključuje hkratno dolga pozicija in kratka pozicija na vrednostnem papirju. Razmislite o naslednjem primeru: trgovec v določenem trenutku (ki je kombinacija obeh) hkrati kupi in proda nakupno in prodajno opcijo za isto osnovno sredstvo .
Pomen zamenjav
Posamezniki sicer lahko sklepajo zamenjave, vendar jih običajno uporabljajo velika podjetja ali korporacije. Primarni cilj je preprečiti naraščajoče obrestne mere za dolgove, ki so začeli rasti v bilanci stanja družbe.
Swap zamenjave dajejo kupcu možnost, da prodajalcu plača fiksno obrestno mero v zameno za plavajočo obrestno mero. Pri vprašanju dolga so zamenjave naročil še posebej koristne, ker kupcu omogočajo, da fiksne obresti na svoj dolg zamenja za plavajoče obresti na dolg. To pa omogoča obema stranema, da se na koncu zaščitita pred kakršnimi koli tveganji glede neporavnanega dolga. Kupec prodajne zamenjave vstopi v zamenjavo, saj verjame, da se bodo obrestne mere zvišale in jo zamenjava uporablja za zavarovanje pred tem tveganjem.
Pogodba, ki jo skleneta kupec in prodajalec, določa datum, na katerega je treba poravnati razliko med tečaji. Poravnava se ponavadi opravi v gotovini, pri čemer je ameriški dolar glavna možnost zaradi njegove pretvorbe.
Več virov
Finance je uradni ponudnik finančnega modeliranja in vrednotenja analitikov (FMVA) ™ FMVA® Certification. Pridružite se 350.600 študentom, ki delajo v podjetjih, kot so Amazon, JP Morgan in Ferrari, certifikacijski program, katerega namen je spremeniti vsakogar v finančnega analitika svetovnega razreda.
Če želite še naprej učiti in razvijati svoje znanje o finančni analizi, toplo priporočamo naslednje vire:
- Zamenjava klicev Zamenjava klicev Zamenjava klicev, znana tudi kot zamenjava sprejemnika, je možnost, ki imetniku omogoča, da sodeluje pri zamenjavi zasebne davčne stopnje. Izvedene so vse zamenjave
- Kreditno tveganje Kreditno tveganje Kreditno tveganje je tveganje izgube, ki lahko nastane, če katera koli stranka ne upošteva pogojev katere koli finančne pogodbe,
- Hedging Hedging Hedging je finančna strategija, ki bi jo morali vlagatelji razumeti in uporabljati zaradi prednosti, ki jih ponuja. Kot naložba ščiti posameznikove finance pred izpostavljenostjo tvegani situaciji, ki lahko vodi do izgube vrednosti.
- Možnosti: Call and Puts Možnosti: Call and Puts Opcija je oblika pogodbe o izvedenih finančnih instrumentih, ki imetniku daje pravico, ne pa tudi obveznosti, da sredstvo kupi ali proda do določenega datuma (datum poteka) po določeni ceni (stavka) cena). Obstajata dve vrsti možnosti: klici in prevzemi. Ameriške opcije je mogoče uveljaviti kadar koli
