Neto trenutna vrednost sredstev na delnico ali na kratko NCAVPS je finančna metrika za oceno privlačnosti delnice. To je izraz, ki ga je uvedel ameriški ekonomist, vlagatelj in profesor Benjamin Graham, ki velja za "očeta vlaganja vrednosti". Zato je NCAVPS meritev, ki se uporablja za vlagatelje temeljne vrednosti za primerjavo podjetij.
NCAVPS se izračuna tako, da se od kratkoročnih sredstev podjetja odštejejo celotne obveznosti (vključno s prednostnimi delnicami). Kratkoročna sredstva Kratkoročna sredstva so vsa sredstva, ki jih je mogoče v enem letu smiselno pretvoriti v denar. Običajno se uporabljajo za merjenje likvidnosti podjetja. in delitev s številom izdanih delnic.
Zgodovina Benjamina Grahama
Benjamin Graham, rojen leta 1894, je bil zelo znan in vpliven vlagatelj, ki je bil s svojimi raziskavami o financah in vlaganju pionir pri sprejemanju temeljnega vrednotenja.
Temeljna analiza je naložbena disciplina, ki vključuje proučevanje ekonomskih dejavnikov. Ekonomski kazalniki Ekonomski kazalnik je metrika, ki se uporablja za oceno, merjenje in vrednotenje splošnega zdravstvenega stanja makroekonomije. Ekonomski kazalniki, računovodski izkazi in konkurenčno pozicioniranje za ugotavljanje notranje vrednosti podjetja. Nato naložbe temeljijo na primerjavi cene, s katero se delnica trguje, in vrednosti delnice, ki je za investitorja vredna.
Leta 1949 je Graham napisal takrat kontroverzno knjigo z naslovom "Inteligentni vlagatelj". V knjigi vlagateljem svetuje, naj se osredotočijo na ključna temeljna načela, pri tem pa ignorirajo tržno "čredo" in tržni hrup, ki ga spremlja čustveno tržno razpoloženje.
Poleg tega je Graham navdihnil slavne institucionalne vlagatelje Institucionalni vlagatelj Institucionalni vlagatelj je pravna oseba, ki zbira sredstva številnih vlagateljev (lahko so zasebni vlagatelji ali druge pravne osebe), kot je Warren Buffett, ter načela in formule, ki jih je razvil Graham , kot je NCAVPS, še danes omenjajo.
Pojasnjena neto trenutna vrednost sredstev na delnico
Benjamin Graham je opazil, da mnogi vlagatelji pri ocenjevanju preveč poudarjajo dohodkovno moč in dohodkovni potencial podjetij. Menil je, da je bila vrednost sredstev podjetij močno spregledana. Zato je Graham razvil koncept NCAVPS za primerjavo s trenutno ceno delnice, da bi našel privlačne ocene zalog.
NCAVPS je v bistvu likvidacijska vrednost podjetja na delnico. Likvidacijska vrednost podjetja je na splošno vrednost fizičnih sredstev, ki jih je mogoče prodati, zmanjšanih za obveznosti, ki jih ima družba.
Če bi bila cena delnic nižja od NCAVPS, lahko vlagatelj intuitivno kupi vse delnice, likvidira podjetje in ustvari dobiček. Torej, če je cena delnic nižja od NCAVPS, je Graham menil, da bo družba verjetno podcenjena, če ni v osnovi pomanjkljiva.
66% pravilo
Graham je uvedel pravilo, v katerem bi razmislil o nakupu delnice le, če bi se njena trenutna cena trgovala pod 66% NCAVPS.
Praktični primer
Delnica, družba ABC, je prav tako precej zgrešila svoje soglasne ocene dobička. Nato je iz trgovanja po ceni 25 dolarjev na delnico prešlo na zdaj le trgovanje po 15 dolarjev na delnico.
Bilanca stanja podjetja je navedena spodaj:
Ali je podjetje ABC iz zgornjih informacij podcenjeno na podlagi pravila 66%?
1. Najprej moramo izračunati NCAVPS, nato pa ga primerjati s trenutno ceno delnice.
NCAVPS se izračuna tako, da se od kratkoročnih sredstev odštejejo celotne obveznosti. To pomeni, da je treba dolgoročna sredstva in neopredmetena sredstva, kot je dobro ime, izpustiti iz izračuna.
Neto vrednost kratkoročnih sredstev = kratkoročna sredstva - (kratkoročne obveznosti + dolgoročne obveznosti)
50.000 USD - (10.000 USD + 10.000 USD) = 30.000 USD
2. Nato z deljenjem s številom delnic pridemo do NCAVPS.
Delnice v višini 30.000 USD / 1.000 = 30 USD
3. V primerjavi s tržno ceno in NCAVPS dobimo:
15 USD / 30 USD = 50%
Ker je 50% <66%, ugotovimo, da so delnice družbe ABC podcenjene na podlagi pravila 66%.
Omejitve NCAVPS
Obstaja omejitev primerjave NCAVPS z likvidacijsko vrednostjo podjetja. Čeprav lahko izračun NCAVPS zagotovi ocenjeno likvidacijsko vrednost podjetja, je dejanska likvidacijska vrednost Likvidacijska vrednost Likvidacijska vrednost ocena končne vrednosti, ki jo bo imetnik finančnih instrumentov prejel ob prodaji ali likvidaciji sredstva. precej drugačna. To je zato, ker bo treba pri likvidaciji večino premoženja prodati hitro, zato jih je verjetno mogoče prodati po manjši od tržne vrednosti in potencialno nižji od knjigovodske vrednosti.
Vrednost sredstev in obveznosti v bilanci stanja se običajno evidentira po knjigovodski vrednosti. Če se sredstva prodajo pod njihovo knjigovodsko vrednost, bo formula NCAVPS precenila likvidacijsko vrednost podjetja.
Več virov
Finance je uradni ponudnik globalnega certificiranega bančnega in kreditnega analitika (CBCA) ™. Certifikacija CBCA ™. Akreditacija pooblaščenega bančnega in kreditnega analitika (CBCA) ™ je globalni standard za kreditne analitike, ki zajema finance, računovodstvo, kreditno analizo in analizo denarnega toka. , modeliranje zavez, odplačila posojila in še več. certifikacijski program, namenjen vsem, da postanejo finančni analitiki svetovnega razreda. Za nadaljnje napredovanje v karieri vam bodo v pomoč spodnji dodatni finančni viri:
- Neto vrednost sredstev Neto vrednost sredstev Neto vrednost sredstev (NAV) je opredeljena kot vrednost sredstev sklada, zmanjšana za vrednost njegovih obveznosti. Izraz "čista vrednost sredstev" se običajno uporablja v zvezi z vzajemnimi skladi in se uporablja za določanje vrednosti razpoložljivega premoženja. Po mnenju SEC-a morajo vzajemni skladi in investicijski skladi (UIT) izračunati svojo neto vrednost sredstev
- Skupna sredstva Skupna sredstva Skupna sredstva se nanašajo na vsoto knjigovodskih vrednosti vseh sredstev v lasti posameznika, podjetja ali organizacije. To je parameter, ki se pogosto uporablja v
- Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett je dobro znan po tem, da ne mara EBITDA. Warren Buffett je zaslužen, da je rekel: "Ali uprava misli, da zobna vila plača CapEx?"
- Tehtane povprečne delnice Neporavnane tehtane povprečne delnice Neporavnane tehtane povprečne delnice v prodaji se nanašajo na število delnic družbe, izračunano po prilagoditvi za spremembe osnovnega kapitala v poročevalnem obdobju. Število tehtanih povprečnih izdanih delnic se uporablja pri izračunu meritev, kot je dobiček na delnico (EPS) v računovodskih izkazih podjetja
