Dolžniški instrument - pregled, primeri, prednosti in slabosti

Dolžniški instrument je sredstvo s stalnim donosom, ki dolžnika pravno zavezuje, da posojilodajalcu zagotovi obresti in plačila glavnice Plačilo glavnice Plačilo glavnice je plačilo v višini prvotnega zneska dolga. Z drugimi besedami, plačilo glavnice je plačilo na posojilo, ki zmanjša preostali dolg posojila, namesto da bi se uporabljalo za plačilo obresti, zaračunanih za posojilo. .

Dolžniški instrument

Za dostop do dolžniškega financiranja mora dolžnik plačati upniku v skladu z vnaprej določenimi pogodbenimi pogoji. V pogodbi bi morali biti navedeni časovni razpored plačil obresti, zavarovanje, če je primerno, obrestna mera, datum zapadlosti, zaveze in če je dolg zamenljiv.

Povzetek

  • Dolžniški instrumenti so sredstva s stalnim donosom, ki dolžnika pravno zavezujejo, da posojilodajalcu plača obresti in glavnico.
  • Ko podjetje želi zbrati kapital, se lahko odloči za zbiranje kapitala z uporabo interno ustvarjenih skladov, lastniškega financiranja in dolžniškega financiranja.
  • Dolžniško financiranje je lahko velik vir tveganj za podjetja, predvsem s povečano likvidnostno in solventnostno nevarnostjo.

Skupni dolžniški instrumenti

  • Obveznice
  • Najemi
  • Zadolžnica Zadolžnica se nanaša na finančni instrument, ki vključuje pisno obljubo izdajatelja, da bo drugi osebi - prejemniku plačila - plačal določeno vsoto denarja bodisi na določen prihodnji datum bodisi kadar prejemnik plačila zahteva plačilo. Pojasnilo mora vsebovati vse izraze, ki se nanašajo na zadolženost, vključno s tem, kdaj in
  • Potrdila
  • Hipoteke
  • Zakladne menice

Kaj so obveznice?

Obveznice so najpogostejši dolžniški instrument. Obveznice se ustvarijo s pogodbo, imenovano obveznica. Gre za vrednostne papirje s stalnim donosom, ki so po pogodbi dolžni zagotoviti vrsto plačil obresti v fiksnem znesku in tudi odplačilo glavnice ob zapadlosti.

Obveznice cenijo vrednost, ko se tržne obrestne mere zmanjšajo. Iz tega sledi, da je sedanja vrednost prihodnjih denarnih tokov obveznice manjša, če se uporabi večja diskontna stopnja.

Kako kreditne ocene vplivajo na vrednotenje dolžniških instrumentov?

Na splošno imajo vlagatelji raje obveznice z manjšo verjetnostjo neplačila; zato morajo bolj tvegane obveznice vlagateljem povrniti večjo verjetnost neplačila. Bonitetne ocene Bonitetna ocena Bonitetna ocena je mnenje določene kreditne agencije glede sposobnosti in pripravljenosti subjekta (vlade, podjetja ali posameznika), da izpolni svoje finančne obveznosti v celoti in v določenih rokih. Bonitetna ocena pomeni tudi verjetnost, da dolžnik ne bo izpolnil obveznosti. omogočiti vlagateljem, da razvrstijo dolžnike po vrstnem redu verjetnosti neplačila.

Države, korporacije in posamezniki imajo bonitetne ocene, ki imajo neposredno vzročno zvezo s sposobnostjo subjekta za dostop do dolžniškega financiranja. Povišanje bonitetne ocene obveznice bo povečalo ceno instrumenta in s tem povečalo njegovo donosnost.

Kdo izda obveznice?

Korporacije

Podjetniške obveznice lahko vlagateljem izdajo finančne družbe ali nefinančne družbe.

Vladne enote

Primarni državni subjekti, ki redno izdajajo obveznice, vključujejo:

1. Suverene nacionalne vlade

Dolžniški instrumenti, ki jih izda nacionalna vlada - primeri so ameriške zakladne obveznice, kanadske zakladne obveznice itd.

2. Nedržavne vlade

Državni subjekti, ki niso nacionalne vlade, lahko dostopajo do dolžniškega financiranja z obveznicami - primeri so državne obveznice, občinske obveznice itd.

3. Naprave kvazi vlade

Dolžniški instrumenti, ki jih izdajo organizacije, ki ne predstavljajo državne organizacije ali obveznic države

4. Nadnacionalne enote

Globalne organizacije, kot sta Svetovna banka in Mednarodni denarni sklad (IMF)

Prednosti dolžniških instrumentov

Če podjetje pravilno investira izposojena sredstva prek dolžniških instrumentov, lahko poveča donosnost. Postopek financiranja prek upnikov za povečanje bogastva delničarjev se imenuje vzvod.

Če je donos naložbe večji od plačila obresti, bo dolžnik lahko ustvaril dobiček iz dolžniškega financiranja. Na področju zasebnega lastniškega kapitala podjetja vlagajo z odkupi s finančnim vzvodom. Odkup s finančnim vzvodom (LBO) Odkup s finančnim vzvodom (LBO) je transakcija, pri kateri je podjetje pridobljeno z dolgom kot glavnim virom plačila. Do transakcije LBO običajno pride, ko se podjetje s privatnim lastniškim kapitalom (PE) zadolži, kolikor je le mogoče, pri različnih posojilodajalcih (do 70-80% kupnine), da doseže notranjo stopnjo donosa IRR> 20%, ki je zgrajena okoli naložba za zagotavljanje večjih donosov kot plačila obresti.

Slabosti dolžniških instrumentov

Dolžniško financiranje je lahko velik vir tveganj za podjetja, predvsem s povečano likvidnostno in solventnostno nevarnostjo. Likvidnost je ovirana, ker so plačila obresti klasificirana kot kratkoročna obveznost in predstavljajo denarni odtok v enem letu.

Likvidnost in solventnost sta pomembna dejavnika, ki ju je treba upoštevati, zlasti pri ocenjevanju podjetja na podlagi načela delujočega podjetja. Dolžniško financiranje je priljubljeno med posamezniki, podjetji in vladami.

Dodatni viri

Finance je uradni ponudnik certificiranega bančnega in kreditnega analitika (CBCA) ™ Certifikacija CBCA ™. Akreditacija pooblaščenega bančnega in kreditnega analitika (CBCA) ™ je globalni standard za kreditne analitike, ki zajema finance, računovodstvo, kreditno analizo, analizo denarnega toka, modeliranje zavez, odplačila posojil in še več. certifikacijski program, zasnovan tako, da vsakogar spremeni v finančnega analitika svetovnega razreda.

Ti dodatni viri vam bodo v veliko pomoč, da boste postali finančni analitik svetovnega razreda in kariero napredovali v največji možni meri:

  • Dolg vs lastniško financiranje Dolg vs lastniško financiranje Dolg vs lastniško financiranje - kaj je najbolje za vaše podjetje in zakaj? Preprost odgovor je, da je odvisno. Odločitev o lastniškem kapitalu v primerjavi z dolgom temelji na številnih dejavnikih, kot so trenutna gospodarska klima, obstoječa struktura kapitala podjetja in stopnja življenjskega cikla podjetja.
  • Neprekinjena skrb Neprekinjena skrb Načelo delujoče družbe predpostavlja, da bo katera koli organizacija še naprej poslovala v bližnji prihodnosti. Načelo naj bi pomenilo, da se vsaka odločitev v podjetju sprejme z namenom vodenja podjetja in ne njegove likvidacije.
  • Verjetnost neplačila Verjetnost neplačila Verjetnost neplačila (PD) je verjetnost neplačila posojilojemalca pri odplačilu posojila in se uporablja za izračun pričakovane izgube pri naložbi.
  • Kakovost zavarovanja s premoženjem Kakovost zavarovanja s premoženjem Kakovost zavarovanja s premoženjem je povezana s splošnim stanjem določenega sredstva, ki ga podjetje ali posameznik želi dati v zavarovanje pri izposoji sredstev

Zadnje objave