Vrednotenje zalog - pregled, vrste in priljubljene metode

Vsak vlagatelj, ki želi premagati trg, mora obvladati spretnost vrednotenja delnic. V bistvu je vrednotenje delnic metoda določanja notranje vrednosti Notranja vrednost Notranja vrednost podjetja (ali katerega koli naložbenega vrednostnega papirja) je sedanja vrednost vseh pričakovanih prihodnjih denarnih tokov, diskontirana po ustrezni diskontni stopnji. V nasprotju z relativnimi oblikami vrednotenja, ki obravnavajo primerljiva podjetja, notranje vrednotenje gleda samo na lastno vrednost podjetja kot samostojnega. (ali teoretična vrednost) zaloge. Pomen vrednotenja delnic izhaja iz dejstva, da lastna vrednost delnice ni vezana na njeno trenutno ceno. S poznavanjem lastne vrednosti delnice lahko vlagatelj ugotovi, ali je delnica po trenutni tržni ceni previsoka ali podcenjena.

Vrednotenje zalog

Kako ovrednotiti zalogo?

Vrednotenje zalog je izredno zapleten postopek, ki ga na splošno lahko obravnavamo kot kombinacijo umetnosti in znanosti. Vlagatelji so lahko preobremenjeni s količino razpoložljivih informacij, ki jih je mogoče uporabiti pri vrednotenju zalog (finančni podatki podjetja, časopisi, ekonomska poročila. Ekonomski kazalniki. Ekonomski kazalnik je metrika, ki se uporablja za oceno, merjenje in vrednotenje splošnega zdravstvenega stanja makroekonomije (Ekonomski kazalniki, poročila o zalogah itd.).

Zato mora biti vlagatelj sposoben filtrirati ustrezne informacije iz nepotrebnega hrupa. Poleg tega bi moral vlagatelj poznati glavne metode vrednotenja delnic in scenarije, v katerih se takšne metode uporabljajo.

Vrste vrednotenja zalog

Metode vrednotenja zalog lahko v glavnem razdelimo na dve glavni vrsti: absolutno in relativno .

1. Absolutno

Absolutna ocena zalog temelji na temeljnih informacijah podjetja. Metoda na splošno vključuje analizo različnih finančnih informacij, ki jih je mogoče najti v računovodskih izkazih podjetja ali iz njih izhajati. Številne tehnike absolutnega vrednotenja zalog preiskujejo predvsem denarne tokove, dividende in stopnje rasti podjetja. Pomembne metode absolutnega vrednotenja delnic vključujejo model diskontiranja dividend (DDM) Model diskontiranja dividend Model diskontiranja dividend (DDM) je kvantitativna metoda vrednotenja cene delnic družbe, ki temelji na predpostavki, da sta trenutna poštena cena delnice in diskontirani denarni tok model (DCF) Diskontirani denarni tok Formula DCF Formula DCF za diskontirani denarni tok je vsota denarnega toka v vsakem obdobju, deljena z eno plus diskontna stopnja, dvignjena na stopnjo #.Ta članek razčlenjuje formulo DCF na preproste izraze s primeri in video izračunom. Formula se uporablja za določanje vrednosti podjetja.

2. Relativni

Relativno vrednotenje zalog zadeva primerjavo naložbe s podobnimi podjetji. Relativna metoda vrednotenja zalog se ukvarja z izračunom ključnih finančnih količnikov podobnih podjetij in izpeljavo enakega razmerja za ciljno družbo. Najboljši primer relativnega vrednotenja zalog je analiza primerljivih podjetij.

Priljubljene metode vrednotenja delnic

Spodaj bomo na kratko razpravljali o najbolj priljubljenih metodah vrednotenja delnic.

1. Model diskontiranja dividend (DDM)

Model diskontiranja dividend je ena izmed osnovnih tehnik absolutnega vrednotenja delnic. DDM temelji na predpostavki, da dividende družbe predstavljajo denarni tok družbe njenim delničarjem.

Model v bistvu navaja, da je dejanska vrednost delnice družbe enaka sedanji vrednosti prihodnjih dividend družbe. Upoštevajte, da je model diskontiranja dividend uporaben le, če podjetje dividende redno razdeljuje in je razdelitev stabilna.

2. Model diskontiranega denarnega toka (DCF)

Model diskontiranega denarnega toka je še ena priljubljena metoda absolutnega vrednotenja zalog. Po pristopu DCF se notranja vrednost delnice izračuna tako, da se prosti denarni tokovi podjetja diskontirajo na sedanjo vrednost.

Glavna prednost modela DCF je, da ne zahteva predpostavk glede razdelitve dividend. Tako je primeren za podjetja z neznano ali nepredvidljivo delitvijo dividend. Vendar je model DCF s tehničnega vidika izpopolnjen.

3. Analiza primerljivih podjetij

Primerljiva analiza je primer relativnega vrednotenja zalog. Namesto določitve notranje vrednosti delnice z uporabo osnov družbe, je primerljiv pristop izpeljati teoretično ceno delnice z uporabo večkratnikov cen podobnih podjetij.

Najpogosteje uporabljeni večkratniki vključujejo predlog razmerja med ceno in dobičkom (P / E) P / E Razmerje Ta predloga razmerja P / E vam bo pokazala, kako izračunati večkratnik cene in dobička z uporabo cene delnice in dobička na delnico. Razmerje med cenovnim zaslužkom, ceno do knjiženja (P / B) in vrednostjo podjetja do EBITDA (EV / EBITDA). Primerljiva metoda analize podjetij je s tehničnega vidika ena najpreprostejših. Najbolj zahteven del pa je odločnost resnično primerljivih podjetij.

Dodatni viri

Finance je uradni ponudnik globalnega finančnega modeliranja in vrednotenja (FMVA) ™ FMVA® Certification. Pridružite se 350.600+ študentom, ki delajo v podjetjih, kot so Amazon, JP Morgan in Ferrari, certifikacijski program, katerega namen je pomagati vsem, da postanejo finančni analitik svetovnega razreda . Za napredovanje v karieri vam bodo v pomoč spodnji dodatni viri:

  • Primerljiva analiza podjetja Primerjalna analiza podjetja Kako izvesti primerljivo analizo podjetja. Ta priročnik vam po korakih prikazuje, kako zgraditi primerljivo analizo podjetja ("Comps"), vključuje brezplačno predlogo in številne primere. Comps je relativna metodologija vrednotenja, ki preučuje razmerja podobnih javnih podjetij in jih uporablja za določanje vrednosti drugega podjetja
  • Vlaganje: Vodnik za začetnike Vlaganje: Vodič za začetnike Vodnik Finance Vlaganje za začetnike vas bo naučil osnov vlaganja in kako začeti. Spoznajte različne strategije in tehnike trgovanja ter različne finančne trge, v katere lahko vlagate.
  • Modeli relativnega vrednotenja Modeli relativnega vrednotenja Relativni modeli vrednotenja se uporabljajo za vrednotenje podjetij, tako da jih primerjajo z drugimi podjetji na podlagi nekaterih meritev, kot so EV / Prihodki, EV / EBITDA in P / E
  • Metode vrednotenja Metode vrednotenja Pri vrednotenju podjetja kot delujočega podjetja se uporabljajo tri glavne metode vrednotenja: analiza DCF, primerljiva podjetja in predhodne transakcije. Te metode vrednotenja se uporabljajo pri investicijskem bančništvu, raziskavah lastniškega kapitala, zasebnem kapitalu, razvoju podjetij, združitvah in prevzemih, odkupih s finančnim vzvodom in financah

Zadnje objave