Terminska pogodba, ki je pogosto skrajšana na samo terminsko, je pogodbena pogodba o nakupu ali prodaji premoženja Razred premoženja Razred premoženja je skupina podobnih naložbenih nosilcev. Različni razredi ali vrste naložbenih sredstev - na primer naložbe s stalnim donosom - so združeni na podlagi podobne finančne strukture. Z njimi se običajno trguje na istih finančnih trgih in zanje veljajo enaka pravila in predpisi. po določeni ceni na določen datum v prihodnosti. Ker se terminska pogodba nanaša na osnovno sredstvo, ki bo izročeno na določen datum, se šteje za vrsto izvedenih finančnih instrumentov. Izpeljani finančni inštrumenti so finančne pogodbe, katerih vrednost je vezana na vrednost osnovnega sredstva. So zapleteni finančni instrumenti, ki se uporabljajo za različne namene,vključno z varovanjem pred tveganji in dostopom do dodatnih sredstev ali trgov. .
Terminske pogodbe lahko uporabimo za zaklepanje določene cene, da se izognemo nestanovitnosti. Volatilnost Volatilnost je merilo stopnje nihanja cene vrednostnega papirja skozi čas. Označuje stopnjo tveganja, povezano s spremembami cen vrednostnega papirja. Vlagatelji in trgovci izračunajo nestanovitnost vrednostnega papirja, da ocenijo pretekle razlike v cenah. Stranka, ki kupi terminsko pogodbo, sklene dolgo pozicijo Dolge in kratke pozicije Pri vlaganju dolge in kratke pozicije predstavljajo usmerjene stave vlagateljev, da se bo vrednostni papir zvišal (ko bo dolg) ali pa se bo znižal (ko bo kratek). Pri trgovanju s sredstvi lahko vlagatelj zavzame dve vrsti pozicij: dolgo in kratko. Vlagatelj lahko bodisi kupi sredstvo (gre za dolgo) ali ga proda (za kratek čas). ,in stranka, ki prodaja terminsko pogodbo, sklene kratko pozicijo Dolge in kratke pozicije Pri vlaganju dolge in kratke pozicije predstavljajo usmerjene stave vlagateljev, da se bo vrednostni papir zvišal (ko bo dolg) ali pa se bo znižal (ko bo kratek). Pri trgovanju s sredstvi lahko vlagatelj zavzame dve vrsti pozicij: dolgo in kratko. Vlagatelj lahko bodisi kupi sredstvo (gre za dolgo) ali ga proda (za kratek čas). . Če se cena osnovnega sredstva poveča, dolga pozicija koristi. Če se cena osnovnega sredstva zniža, kratka pozicija koristi.ali pa ga prodajte (v kratkem). . Če se cena osnovnega sredstva poveča, dolga pozicija koristi. Če se cena osnovnega sredstva zniža, kratka pozicija koristi.ali pa ga prodajte (v kratkem). . Če se cena osnovnega sredstva poveča, dolga pozicija koristi. Če se cena osnovnega sredstva zniža, kratka pozicija koristi.
Povzetek
- Terminska pogodba je dogovor med pogodbenicama, da določeno količino sredstva zamenjata za vnaprej določeno ceno na določen datum v prihodnosti.
- Napadi so zelo podobni terminskim pogodbam; kljub temu obstajajo ključne razlike.
- Terminske dolge pozicijske ugodnosti, ko se je na datum zapadlosti / poteka veljavnosti osnovno sredstvo podražilo, terminske kratke pozicijske koristi pa, če je osnovno sredstvo padlo v ceni.
Kako delujejo terminske pogodbe?
Terminske pogodbe imajo štiri glavne sestavne dele. Sledijo štiri komponente:
- Razred premoženja Razred premoženja je skupina podobnih naložbenih nosilcev. Različni razredi ali vrste naložbenih sredstev - na primer naložbe s stalnim donosom - so združeni na podlagi podobne finančne strukture. Z njimi se običajno trguje na istih finančnih trgih in zanje veljajo enaka pravila in predpisi. : To je osnovno sredstvo, ki je določeno v pogodbi.
- Datum izteka: Za pogodbo bo potreben končni datum, ko bo dogovor poravnan in bo sredstvo dostavljeno in bo dobavitelj plačan.
- Količina: To je velikost pogodbe in bo podala določen znesek v enotah sredstva, ki se kupuje in prodaja.
- Cena: Navesti je treba tudi ceno, ki bo plačana na datum zorenja / poteka veljavnosti. To bo vključevalo tudi valuto, v kateri bo izvedeno plačilo.
S terminskimi pogodbami se ne trguje na centraliziranih borzah. Namesto tega so prilagojene pogodbam, ki jih skleneta pogodbeni stranki. Na dan poteka veljavnosti je treba pogodbo poravnati. Ena stranka bo izročila osnovno sredstvo, druga pa bo plačala dogovorjeno ceno in prevzela sredstvo. Terminski posli se lahko tudi poravnajo na dan poteka, namesto da se izroči osnovno finančno premoženje.
Za kaj se uporabljajo terminske pogodbe?
Terminske pogodbe se v glavnem uporabljajo za varovanje pred varovanjem pred tveganji. Zavarovanje pred tveganjem je finančna strategija, ki bi jo morali vlagatelji razumeti in uporabiti zaradi prednosti, ki jih ponuja. Kot naložba ščiti posameznikove finance pred izpostavljenostjo tvegani situaciji, ki lahko vodi do izgube vrednosti. proti morebitnim izgubam. Udeležencem omogočajo, da v prihodnosti zaklenejo ceno. Ta zajamčena cena je lahko zelo pomembna, zlasti v panogah, ki imajo navadno znatno nestanovitnost cen. Na primer, v naftni industriji Oil & Gas Primer Naftna in plinska industrija, znana tudi kot energetski sektor, se nanaša na postopek raziskovanja, razvoja in prečiščevanja surove nafte in zemeljskega plina. To,sklenitev terminske pogodbe o prodaji določenega števila sodov nafte se lahko uporabi za zaščito pred morebitnimi nihanji cen nafte navzdol. Termini se pogosto uporabljajo tudi za varovanje pred spremembami deviznih tečajev pri velikih mednarodnih nakupih.
Terminske pogodbe se lahko uporabljajo tudi zgolj za špekulativne namene. To je manj pogosto kot uporaba terminskih pogodb, saj terminske posli ustvarjata dve strani in niso na voljo za trgovanje na centraliziranih borzah. Če špekulant Špekulant Špekulant je posameznik ali podjetje, ki, kot že ime pove, špekulira - ali ugiba -, da se bo vrednost vrednostnih papirjev dvignila ali znižala in bo vrednostne papirje zamenjala na podlagi njihovih špekulacij. Špekulanti so tudi ljudje, ki ustvarjajo bogastvo in ustanavljajo, financirajo ali pomagajo rasti podjetja. meni, da je prihodnja promptna cena Spot cena Spot cena je trenutna tržna cena vrednostnega papirja, valute ali blaga, ki ga je mogoče kupiti / prodati za takojšnjo poravnavo. Z drugimi besedami, to je cena, po kateri prodajalci in kupci trenutno vrednotijo sredstvo. sredstva višja od terminske cene danes,lahko vstopijo v daljši položaj naprej. Če je prihodnja promptna cena višja od dogovorjene pogodbene cene, bodo imeli koristi.
Kakšna je razlika med terminskim sporazumom in terminsko pogodbo?
Terminske pogodbe in terminske pogodbe Terminska pogodba je terminska pogodba o nakupu ali prodaji osnovnega sredstva pozneje za vnaprej določeno ceno. Znan je tudi kot izvedeni finančni instrument, ker bodoče pogodbe svojo vrednost izhajajo iz osnovnega sredstva. Vlagatelji lahko kupijo pravico do nakupa ali prodaje osnovnega sredstva pozneje za vnaprej določeno ceno. pogodbe so si zelo podobne. Oba vključujeta dogovor o določeni ceni in količini osnovnega sredstva, ki se plača na določen datum v prihodnosti. Obstaja pa nekaj ključnih razlik:
- Termini so prilagojeni, zasebne pogodbe med obema stranema, terminske pogodbe pa so standardizirane pogodbe, s katerimi se trguje na centraliziranih borzah.
- Terminski posli se poravnajo ob izteku roka med pogodbenima strankama, kar pomeni, da je tveganje nasprotne stranke večje. Tveganje pri financah je verjetnost, da se bodo dejanski rezultati razlikovali od pričakovanih. V modelu določanja cen kapitalskih naložb (CAPM) je tveganje opredeljeno kot nestanovitnost donosov. Koncept "tveganja in donosa" je, da bi morala imeti bolj tvegana sredstva višje pričakovane donose, da bi vlagateljem nadomestila večjo nestanovitnost in povečano tveganje. kot pri terminskih pogodbah, ki imajo klirinške hiše. Klirinška hiša Klirinška hiša deluje kot posrednik med katerima koli subjektoma ali strankama, ki sodelujeta v finančni transakciji. Njegova glavna vloga je zagotoviti, da transakcija poteka nemoteno, tako da kupec prejme blago, s katerim želi trgovati, in prodajalec prejme pravi plačani znesek
- Terminski posli se poravnajo na en sam datum, na datum poteka, medtem ko se terminske pogodbe dnevno tržijo, kar pomeni, da se z njimi lahko trguje kadar koli je borza odprta.
- Ker se terminski posli poravnajo na en sam datum, niso pogosto povezani z začetnimi maržami. Prispevalna marža Prispevalna marža je prihodek od prodaje podjetja, zmanjšana za njegove spremenljive stroške. Nastala prispevna marža se lahko uporabi za kritje njenih fiksnih stroškov (kot je najemnina), in ko se ti pokrijejo, se kakršen koli presežek šteje za zaslužek. ali vzdrževalne marže Vzdrževalna marža Vzdrževalna marža je skupni znesek kapitala, ki mora ostati na naložbenem računu, da ima naložbeno ali trgovalno pozicijo in se izogne podobnim terminskim pogodbam.
- Čeprav lahko obe pogodbi vključujeta dobavo sredstva ali poravnavo v gotovini, je fizična dostava pogostejša pri terminskih poslih, medtem ko je poravnava gotovine veliko pogostejša pri terminskih pogodbah.
Diagram izplačila terminske pogodbe in primer
Izplačilo terminske pogodbe je določeno z:
- Izplačilo dolgoročne terminske pogodbe: ST - K
- Izplačilo terminske pogodbe za terminsko pogodbo: K - ST
Kje:
- K je dogovorjena cena dostave.
- ST je promptna cena osnovnega sredstva ob zapadlosti.
Poglejmo si zdaj, kakšen je izplačilni diagram terminske pogodbe, ki temelji na ceni osnovnega sredstva ob zapadlosti:
Tu lahko vidimo, kakšno bi bilo izplačilo za dolgo pozicijo Dolga in kratka pozicija. Pri vlaganju dolge in kratke pozicije predstavljajo usmerjene stave vlagateljev, da se bo vrednostni papir zvišal (ko bo dolg) ali pa se bo znižal (ko bo kratek). Pri trgovanju s sredstvi lahko vlagatelj zavzame dve vrsti pozicij: dolgo in kratko. Vlagatelj lahko bodisi kupi sredstvo (gre za dolgo) ali ga proda (za kratek čas). in kratke pozicije Dolge in kratke pozicije Pri vlaganju dolge in kratke pozicije predstavljajo usmerjene stave vlagateljev, da se bo vrednostni papir zvišal (ko je dolg) ali pa se znižal (ko je kratek). Pri trgovanju s sredstvi lahko vlagatelj zavzame dve vrsti pozicij: dolgo in kratko. Vlagatelj lahko bodisi kupi sredstvo (gre za dolgo) ali ga proda (za kratek čas). , kjer je K dogovorjena cena osnovnega sredstva, določena v pogodbi.Višja kot je cena osnovnega sredstva ob zapadlosti, večje je izplačilo za dolgo pozicijo.
Cena pod K ob zapadlosti pa bi pomenila izgubo za dolgo pozicijo. Če bi cena osnovnega sredstva padla na 0, bi bilo izplačilo dolge pozicije -K. Forward kratka pozicija ima ravno nasprotno korist. Če bi cena ob zapadlosti padla na 0, bi imela kratka pozicija izplačilo K.
Poglejmo zdaj primer vprašanja, ki uporablja terminsko pogodbo za obravnavo deviznih tečajev. Vaš denar je trenutno v ameriških dolarjih. Vendar pa morate v enem letu opraviti nakup v britanskih funtih v višini 100.000 EUR. Tečaj promptnega tečaja danes znaša 1,13 ameriških dolarjev / €, vendar ne želite, da gotovina eno leto veže v tuji valuti.
Želite zagotoviti devizni tečaj čez eno leto, zato sklenete terminski posel za 100.000 EUR po 1,13 ameriških dolarjev / €. Na dan zapadlosti je promptni devizni tečaj 1,16 ameriških dolarjev / €. Koliko denarja ste prihranili s sklenitvijo terminske pogodbe?
Pogodba je dogovor o plačilu 113.000 USD (izračunano od 100.000 EUR x 1,13 US $ / EUR) za 100.000 EUR.
Če ne bi sklenili pogodbe, bi na datum zapadlosti plačali 100.000 EUR x 1,16 US $ / € = 116.000 USD
Z varovanjem svojega položaja s terminsko pogodbo ste prihranili: 116.000 - 113.000 dolarjev = 3.000 dolarjev .
Dodatni viri
Finance ponujajo certifikat za finančno modeliranje in vrednotenje (FMVA) ™ FMVA®. Pridružite se 350.600 študentom, ki delajo v podjetjih, kot so Amazon, JP Morgan in Ferrari, za tiste, ki želijo svojo kariero dvigniti na višjo raven. Če želite še naprej učiti in razvijati svojo bazo znanja, si oglejte spodnja dodatna finančna sredstva:
- Terminske pogodbe in terminske pogodbe Terminske pogodbe in terminske pogodbe Terminske in terminske pogodbe (bolj pogosto imenovane terminske pogodbe in terminske pogodbe) so pogodbe, ki jih podjetja in vlagatelji uporabljajo za varovanje pred tveganji ali špekulacije. Terminske pogodbe in terminski posli so primeri izvedenih finančnih instrumentov, ki svojo vrednost izhajajo iz osnovnih sredstev.
- Terminske pogodbe Terminske pogodbe Terminske pogodbe so pogodbe o nakupu ali prodaji osnovnega sredstva pozneje za vnaprej določeno ceno. Znan je tudi kot izvedeni finančni instrument, ker bodoče pogodbe svojo vrednost izhajajo iz osnovnega sredstva. Vlagatelji lahko kupijo pravico do nakupa ali prodaje osnovnega sredstva pozneje za vnaprej določeno ceno.
- Hedging Hedging Hedging je finančna strategija, ki bi jo morali vlagatelji razumeti in uporabljati zaradi prednosti, ki jih ponuja. Kot naložba ščiti posameznikove finance pred izpostavljenostjo tvegani situaciji, ki lahko vodi do izgube vrednosti.
- Dolge in kratke pozicije Dolge in kratke pozicije Pri vlaganju dolge in kratke pozicije predstavljajo usmerjene stave vlagateljev, da se bo vrednostni papir zvišal (ko je dolg) ali pa se znižal (ko je kratek). Pri trgovanju s sredstvi lahko vlagatelj zavzame dve vrsti pozicij: dolgo in kratko. Vlagatelj lahko bodisi kupi sredstvo (gre za dolgo) ali ga proda (za kratek čas).
