Trgovanje z notranjimi informacijami se nanaša na prakso nakupa ali prodaje vrednostnih papirjev podjetja, s katerim se trguje v javni prodaji. Tržni vrednostni papirji so neomejeni kratkoročni finančni instrumenti, ki se izdajo bodisi za lastniške vrednostne papirje bodisi za dolžniške vrednostne papirje družbe, ki kotira na borzi. Družba izdajateljica ustvarja te instrumente z izrecnim namenom zbiranja sredstev za nadaljnje financiranje poslovnih dejavnosti in širitev. medtem ko ima materialne informacije, ki še niso javne informacije. Pomembne informacije se nanašajo na vse informacije, ki bi lahko bistveno vplivale na odločitev vlagatelja glede nakupa ali prodaje vrednostnega papirja.
Z nejavnimi informacijami mislimo, da informacije zakonito niso javno dostopne in da jih ima le peščica ljudi, ki so neposredno povezani z informacijami. Primer insajderja je lahko izvršni direktor podjetja. Generalni direktor, okrajšava za izvršni direktor, je najvišje uvrščeni posameznik v podjetju ali organizaciji. Generalni direktor je odgovoren za splošni uspeh organizacije in za sprejemanje vodstvenih odločitev na najvišji ravni. Preberite opis delovnega mesta ali nekoga v vladi, ki ima dostop do ekonomskega poročila, preden je javno objavljeno.
Podrobna pravila glede trgovanja z notranjimi informacijami so zapletena in se na splošno razlikujejo od države do države. Opredelitev „notranje osebe“ se lahko v različnih jurisdikcijah bistveno razlikuje. Nekateri se lahko držijo ozke opredelitve in ljudi v podjetju z neposrednim dostopom do informacij štejejo za „notranjo osebo“. Po drugi strani pa nekateri morda tudi osebe, povezane s funkcionarji podjetja, štejejo za "insajdere".
Hipotetični primeri trgovanja z notranjimi informacijami
- Generalni direktor podjetja razkrije pomembne informacije o postopku pripojitve združitev in prevzemov Mergers Acquisitions Ta vodnik vas popelje skozi vse korake v postopku združitev in prevzemov. Preberite, kako se zaključujejo združitve in prevzemi ter posli. V tem priročniku bomo predstavili postopek prevzema od začetka do konca, različne vrste prevzemnikov (strateški v primerjavi s finančnimi nakupi), pomen sinergij in transakcijske stroške njegovega podjetja prijatelju, ki ima pomemben delež v podjetje. Prijatelj deluje na podlagi informacij in proda vse svoje delnice, preden so informacije javno objavljene.
- Državni uslužbenec ravna po svojem znanju o novi uredbi, ki naj bi bila sprejeta, kar bo koristilo podjetju za izvoz sladkorja in bo kupilo njegove deleže, preden bo uredba postala javna.
- Zaposleni na visoki ravni sliši nekaj pogovorov o združitvi in razume njen vpliv na trg ter posledično kupuje delnice podjetja na očetovem računu.
Primeri trgovanja z notranjimi informacijami iz resničnega življenja
1. Martha Stewart
Delnice ImClone so se močno potopile, ko je bilo ugotovljeno, da je FDA zavrnila novo zdravilo proti raku. Tudi po takem padcu cene delnice družina izvršnega direktorja Samuela Waskala ni bila prizadeta. Po predhodnem obvestilu o zavrnitvi je Martha Stewart prodala svoj delež v zalogi družbe, ko so delnice trgovale v razponu od 50 dolarjev, zaloga pa je nato v naslednjih mesecih padla na 10 dolarjev. Prisiljena je bila odstopiti s položaja direktorice svojega podjetja, Waskal pa je bil leta 2003 obsojen na več kot sedem let zapora in 4,3 milijona dolarjev.
2. Reliance Industries
Indijski odbor za vrednostne papirje in borzo je eno leto prepovedal RIL v sektorju izvedenih finančnih instrumentov in družbi naložil globo. Regulator menjalnice je družbo zaračunal z namenom ustvarjanja dobička z izogibanjem predpisom o zakonsko dovoljenih mejah trgovanja in znižanjem cene delnic na denarnem trgu.
3. Joseph Nacchio
Joseph Nacchio je z odmetavanjem delnic na trg zaslužil 50 milijonov dolarjev, medtem ko je delničarjem kot vodja Qwest Communications delničarjem dajal pozitivne finančne napovedi v času, ko je vedel za resne težave, s katerimi se sooča podjetje. Leta 2007 je bil obsojen.
4. Yoshiaki Murakami
Leta 2006 je Yoshiaki Murakami z uporabo nejavnih materialnih informacij o Livedoorju, družbi za finančne storitve, ki je nameravala pridobiti 5-odstotni delež v Nippon Broadcasting, zaslužil 25,5 milijona dolarjev. Njegov sklad je ukrepal na podlagi teh informacij in kupil dva milijona delnic.
5. Raj Rajaratnam
Raj Rajaratnam je kot milijarder upravitelj hedge skladov zaslužil približno 60 milijonov dolarjev, tako da je nasvete zamenjal z drugimi trgovci, upravljavci hedge skladov in ključnimi zaposlenimi v IBM-u, Intel Corp in McKinsey & Co. in kaznovala 92,8 milijona dolarjev.
Kazni za trgovanje z notranjimi informacijami
Če je nekdo ujet pri trgovanju z notranjimi informacijami, ga lahko pošljejo v zapor, zaračunajo globo ali oboje. Po navedbah SEC v ZDA lahko obsodba zaradi trgovanja z notranjimi informacijami privede do najvišje globe 5 milijonov dolarjev in do 20 let zapora. Po mnenju SEBI lahko obsodba zaradi trgovanja z notranjimi informacijami povzroči kazen v višini 250.000.000 INR ali trikrat večji dobiček od posla, kar koli je višje.
Sorodna branja
Finance ponujajo certifikat za finančno modeliranje in vrednotenje (FMVA) ™ FMVA®. Pridružite se 350.600 študentom, ki delajo v podjetjih, kot so Amazon, JP Morgan in Ferrari, za tiste, ki želijo svojo kariero dvigniti na višjo raven. Za nadaljnje učenje in napredovanje v karieri vam bodo v pomoč naslednji viri:
- Vodniki za samostojno učenje s področja trgovanja s fiksnim dohodkom so odličen način za izboljšanje tehničnega znanja iz financ, računovodstva, finančnega modeliranja, vrednotenja, trgovanja, ekonomije in še več.
- Dolge in kratke pozicije Dolge in kratke pozicije Pri vlaganju dolge in kratke pozicije predstavljajo usmerjene stave vlagateljev, da se bo vrednostni papir zvišal (ko je dolg) ali pa se znižal (ko je kratek). Pri trgovanju s sredstvi lahko vlagatelj zavzame dve vrsti pozicij: dolgo in kratko. Vlagatelj lahko bodisi kupi sredstvo (gre za dolgo) ali ga proda (za kratek čas).
- Strategije delniških naložb Strategije delniških naložb se nanašajo na različne vrste naložb v delnice. Te strategije so namreč naložbe v vrednost, rast in indeks. Na strategijo, ki jo izbere vlagatelj, vplivajo številni dejavniki, kot so vlagateljevo finančno stanje, naložbeni cilji in toleranca do tveganja.
- Mehanizmi trgovanja Mehanizmi trgovanja Mehanizmi trgovanja se nanašajo na različne metode trgovanja s sredstvi. Dve glavni vrsti mehanizmov trgovanja sta mehanizmi trgovanja, ki temeljijo na ponudbah in na podlagi naročil
