Razmerje med trgom in knjigo (imenovano tudi razmerje med ceno in knjigo) je meritev finančnega vrednotenja, ki se uporablja za oceno trenutne tržne vrednosti podjetja glede na njegovo knjigovodsko vrednost. Tržna vrednost je trenutna cena delnic vseh izdanih delnic (tj. Cena, za katero trg meni, da je družba vredna). Knjigovodska vrednost je znesek, ki bi ostal, če bi družba likvidirala vse svoje premoženje in odplačala vse obveznosti. Knjigovodska vrednost je enaka neto sredstvom podjetja in izhaja iz bilance stanja Bilanca stanja Bilanca stanja je eden od treh temeljnih računovodskih izkazov. Ti izkazi so ključni tako za finančno modeliranje kot za računovodstvo. Bilanca stanja prikazuje celotna sredstva podjetja in kako se ta sredstva financirajo bodisi z dolgom bodisi z lastniškim kapitalom. Sredstva = Obveznosti + Kapital. Z drugimi besedami,razmerje se uporablja za primerjavo čistih sredstev podjetja, ki so na voljo glede na prodajno ceno njegove delnice.
Razmerje med trgom in knjigo vlagatelji običajno uporabljajo za prikaz tržnega dojemanja vrednosti določene delnice. Uporablja se za vrednotenje zavarovalnic in finančnih družb, nepremičninskih družb in investicijskih skladov. Pri podjetjih z večinoma neopredmetenimi sredstvi ne deluje dobro. To razmerje se uporablja za označevanje, koliko vlagatelji lastniškega kapitala plačujejo za vsak dolar neto sredstev.
Razmerje med trgom in knjigo se izračuna tako, da se trenutna končna cena delnice deli z knjigovodsko vrednostjo na delnico najnovejšega četrtletja.
Formula razmerja med trgom in knjigo
Formula Market to Book je:
Tržna kapitalizacija / neto knjigovodska vrednost
ali
Cena delnice / neto knjigovodska vrednost na delnico
kjer je neto knjigovodska vrednost = skupna sredstva - skupne obveznosti
Razlaga razmerja
Nizko razmerje (manj kot 1) bi lahko pomenilo, da so delnice podcenjene (tj. Slaba naložba), višje razmerje (večje od 1) pa bi lahko pomenilo, da so delnice precenjene (tj. Dobro so poslovale). Mnogi trdijo nasprotno in zaradi neskladnosti mnenj bi lahko bila uporaba drugih metod vrednotenja zalog bodisi poleg bodisi namesto razmerja med ceno in knjigo koristna za podjetje.
Nizko razmerje bi lahko pomenilo tudi, da je s podjetjem nekaj narobe. To razmerje lahko daje tudi vtis, da preveč plačujete, kaj bi ostalo, če bi podjetje šlo v stečaj.
Razmerje med trgom in knjigo podjetju pomaga ugotoviti, ali je njegova vrednost sredstev primerljiva s tržno ceno delnice. Najbolje je primerjati razmerja med trgom in knjigo med podjetji v isti panogi.
Primer izračuna razmerja med ceno in knjigo v Excelu
Razmerje med ceno in knjigo (ali razmerje med trgom in knjigo) je v Excelu enostavno izračunati, če so znani naslednji kriteriji: cena delnice, število delnic, ki so v prodaji, bilančna vsota in skupne obveznosti. Od tam lahko izračunamo tržno kapitalizacijo in neto knjigovodsko vrednost. Tržna kapitalizacija je enaka tečaju delnice pomnoženim z delnicami. Neto knjigovodska vrednost je enaka celotni aktivi, zmanjšani za skupne obveznosti.
Kot lahko vidite v zgornjem primeru, so vse predpostavke ali trde kode v modri pisavi, vse formule pa v črni.
Zaloga 1 ima visoko tržno kapitalizacijo glede na svojo neto knjigovodsko vrednost sredstev, zato je razmerje med ceno in knjigo 3,9-krat.
Zaloga 2 ima nižjo tržno kapitalizacijo od knjigovodske vrednosti kapitala, zato je razmerje med trgom in knjigo 0,9x.
Prenesite brezplačno predlogo
V spodnje obrazce vnesite svoje ime in e-pošto in prenesite brezplačno predlogo zdaj!
Kako izhaja trg za rezervacijo formule?
Trg za rezerviranje večkratnikov lahko s finančno analizo dokaže, da je enak PE x ROE. Zato ga vodi donosnost lastniškega kapitala in gonilniki PE večkratnega razmerja med dobičkom in razmerjem med dobičkom in razmerjem med cenami delnic (P / E Ratio) so razmerja med ceno delnice podjetja in dobičkom na delnico. Vlagateljem daje boljši občutek vrednosti podjetja. P / E prikazuje pričakovanja trga in je cena, ki jo morate plačati na enoto trenutnega (ali prihodnjega) zaslužka.
Prav tako lahko dokažemo, da večkratnik PE temelji na (1 - g / ROE) / (r - g), kjer je r stroški lastniškega kapitala, g stopnja rasti in ROE donosnost lastniškega kapitala Donosnost lastniškega kapitala (ROE) ) Donosnost lastniškega kapitala (ROE) je merilo donosnosti podjetja, ki upošteva letni donos podjetja (čisti dohodek), deljen z vrednostjo celotnega lastniškega kapitala (tj. 12%). ROE združuje izkaz poslovnega izida in bilanco stanja, saj se čisti dobiček ali dobiček primerja z lastniškim kapitalom. .
Ker je večkratnik MB PE x ROE, to pomeni, da je večkratnik MB (ROE - g) / (r - g). Če predpostavimo ničelno stopnjo rasti, enačba pomeni, da mora biti tržna vrednost lastniškega kapitala enaka knjigovodski vrednosti lastniškega kapitala, če je ROE = r.
Večkratnik MB bo večji od 1, če podjetje zagotovi donosnost naložbe, višjo od stroškov lastniškega kapitala (r).
Dodatni viri
To je vodilo za razmerje med trgom in knjigo in formulo. Za nadaljnje učenje in napredovanje v svoji karieri toplo priporočamo te dodatne brezplačne vire:
- Analiza računovodskih izkazov Analiza računovodskih izkazov Kako izvesti analizo računovodskih izkazov. Ta priročnik vas bo naučil izvajati analizo računovodskih izkazov izkaza poslovnega izida, bilance stanja in izkaza denarnega toka, vključno z maržami, količniki, rastjo, likvidnostjo, vzvodom, stopnjami donosa in donosnostjo.
- Razmerja vrednotenja Metode vrednotenja Pri vrednotenju podjetja kot delujočega podjetja se uporabljajo tri glavne metode vrednotenja: analiza DCF, primerljiva podjetja in predhodne transakcije. Te metode vrednotenja se uporabljajo pri investicijskem bančništvu, raziskavah lastniškega kapitala, zasebnem kapitalu, razvoju podjetij, združitvah in prevzemih, odkupih s finančnim vzvodom in financah
- Primerljiva analiza podjetja Primerjalna analiza podjetja Kako izvesti primerljivo analizo podjetja. Ta priročnik vam po korakih prikazuje, kako zgraditi primerljivo analizo podjetja ("Comps"), vključuje brezplačno predlogo in številne primere. Comps je relativna metodologija vrednotenja, ki preučuje razmerja podobnih javnih podjetij in jih uporablja za določanje vrednosti drugega podjetja
- Priročnik za finančno modeliranje Brezplačni vodnik za finančno modeliranje Ta priročnik za finančno modeliranje zajema nasvete in najboljše prakse v Excel o predpostavkah, gonilnikih, napovedovanju, povezovanju treh izjav, analizi DCF in več
