EVA - ekonomska dodana vrednost, kako jo izračunati, zakaj je pomembna

Ekonomska dodana vrednost (EVA) je mera, ki temelji na tehniki preostalega dohodka, ki meri donos, ki presega zahtevano stopnjo donosa vlagateljev (stopnja ovir Hurdle Rate Definition Stopnja ovir, ki je znana tudi kot najnižja sprejemljiva stopnja donosa (MARR), je najnižja zahtevana stopnja donosa ali ciljna stopnja, ki jo vlagatelji pričakujejo od naložbe. Stopnja se določi z oceno stroškov kapitala, tveganj, trenutnih priložnosti za širitev poslovanja, stopnje donosa za podobne naložbe in drugi dejavniki). Meritev služi kot pokazatelj donosnosti Razmerja donosnosti Razmerja donosnosti so finančne metrike, ki jih analitiki in vlagatelji uporabljajo za merjenje in ocenjevanje sposobnosti podjetja, da ustvari dohodek (dobiček) glede na prihodek, bilančna sredstva,operativni stroški in lastniški kapital v določenem časovnem obdobju. Prikazujejo, kako dobro podjetje s svojimi sredstvi ustvarja dobiček izvedenih projektov, njegova osnovna predpostavka pa je sestavljena iz idej, da (1) pride do resnične donosnosti, ko se ustvari dodatno bogastvo za delničarje, in (2) da projekti ustvarjajo vrednost, ko ustvarijo donosnost nad stroški kapitala WACC WACC je tehtani povprečni strošek kapitala podjetja in predstavlja mešane stroške kapitala, vključno z lastniškim kapitalom in dolgom. Formula WACC je = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ta priročnik bo zagotovil pregled, kaj je to, zakaj se uporablja, kako ga izračunati, in tudi prenosljiv kalkulator WACC, ki ga je mogoče naložiti.Prikazujejo, kako dobro podjetje s svojimi sredstvi ustvarja dobiček izvedenih projektov, njegova osnovna predpostavka pa je sestavljena iz idej, da (1) pride do resnične donosnosti, ko se ustvari dodatno bogastvo za delničarje, in (2) da projekti ustvarjajo vrednost, ko ustvarijo donosnost nad stroški kapitala WACC WACC je tehtani povprečni strošek kapitala podjetja in predstavlja mešane stroške kapitala, vključno z lastniškim kapitalom in dolgom. Formula WACC je = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ta priročnik bo zagotovil pregled, kaj je to, zakaj se uporablja, kako ga izračunati, in tudi prenosljiv kalkulator WACC, ki ga je mogoče naložiti.Prikazujejo, kako dobro podjetje s svojimi sredstvi ustvarja dobiček izvedenih projektov, njegova osnovna predpostavka pa je sestavljena iz idej, da (1) pride do resnične donosnosti, ko se ustvari dodatno bogastvo za delničarje, in (2) da projekti ustvarjajo vrednost, ko ustvarijo donosnost nad stroški kapitala WACC WACC je tehtani povprečni strošek kapitala podjetja in predstavlja mešane stroške kapitala, vključno z lastniškim kapitalom in dolgom. Formula WACC je = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ta priročnik bo zagotovil pregled, kaj je to, zakaj se uporablja, kako ga izračunati, in tudi prenosljiv kalkulator WACC, ki ga je mogoče naložiti.in (2) da projekti ustvarjajo vrednost, ko ustvarijo donose, ki presegajo njihove stroške kapitala. WACC WACC je tehtani povprečni strošek kapitala podjetja in predstavlja mešane stroške kapitala, vključno z lastniškim kapitalom in dolgom. Formula WACC je = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ta priročnik bo zagotovil pregled, kaj je to, zakaj se uporablja, kako ga izračunati, in tudi prenosljiv kalkulator WACC, ki ga je mogoče naložiti.in (2) da projekti ustvarjajo vrednost, ko ustvarijo donose, ki presegajo njihove stroške kapitala. WACC WACC je tehtani povprečni strošek kapitala podjetja in predstavlja mešane stroške kapitala, vključno z lastniškim kapitalom in dolgom. Formula WACC je = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ta priročnik bo zagotovil pregled, kaj je to, zakaj se uporablja, kako ga izračunati, in tudi prenosljiv kalkulator WACC, ki ga je mogoče naložiti.

EVA formula

EVA sprejme skoraj enako obliko kot preostali dohodek in jo lahko izrazimo na naslednji način:

EVA = NOPAT - (WACC * vloženi kapital)

Kje:

• NOPAT = Čisti dobiček iz poslovanja po obdavčitvi
• WACC = tehtani povprečni stroški kapitala WACC WACC je tehtani povprečni stroški kapitala podjetja in predstavlja njegove kombinirane stroške kapitala, vključno z lastniškim kapitalom in dolgom. Formula WACC je = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Ta priročnik bo zagotovil pregled, kaj je, zakaj se uporablja, kako ga izračunati, poleg tega pa je na voljo tudi WACC kalkulator, ki ga je mogoče naložiti
• Vloženi kapital = Kapital + dolgoročni dolg na začetku obdobja
• (WACC * vloženi kapital) je znan tudi kot finančni strošek

Prenesite brezplačno predlogo

V spodnje obrazce vnesite svoje ime in e-pošto in prenesite brezplačno predlogo zdaj!

Izračun čistega dobička iz poslovanja po obdavčitvi (NOPAT)

Eden ključnih vidikov pri tej postavki je prilagoditev stroškov obresti. Stroški obresti so vključeni v finančni strošek (WACC * kapital), ki se odšteje od NOPAT. NOPAT NOPAT pomeni neto dobiček iz poslovanja po obdavčitvi in ​​predstavlja teoretični dohodek podjetja iz poslovanja. pri izračunu EVA in se ga lahko lotimo na dva načina:

• Začenši z dobičkom iz poslovanja, nato pa odštevanjem prilagojene davčne dajatve (ker davčna dajatev vključuje davčno ugodnost obresti). Zato bi morali obresti pomnožiti z davčno stopnjo in to dodati davčni dajatvi; ali
• Začnite z dobičkom po obdavčitvi in ​​seštevanjem neto stroškov obresti Odhodki za obresti Odhodki za obresti nastanejo v podjetju, ki financira z najemi dolgov ali kapitala. Obresti se nahajajo v izkazu poslovnega izida, lahko pa se izračunajo tudi po časovnem razporedu dolga. V razporedu je treba opisati vse glavne dele dolga, ki jih ima družba v bilanci stanja, in izračunati obresti tako, da jih pomnožite. Zato bi morali obresti pomnožiti z (1-davčna stopnja).

Prilagoditev za izračune v EVA

Izvesti je treba tri glavne računovodske prilagoditve; med najpogostejšimi in najpomembnejšimi so:

• Izdatki za raziskave in razvoj, napredovanje in usposabljanje zaposlenih bi morali biti kapitalizirani.
• Amortizacijska obremenitev se doda nazaj dobičku in se namesto tega zaračuna ekonomska amortizacija. To odraža resnično spremembo vrednosti sredstev v obdobju, za razliko od računovodske amortizacije.
• Račune, kot so rezervacije, popravki za dvomljive dolgove, odloženi davki in popravki vrednosti zalog, je treba dodati nazaj na implicitni kapital.
• Negotovinske odhodke je treba dodati nazaj dobičku in vloženemu kapitalu.
• Operativni najem je treba kapitalizirati in dodati nazaj zaposlenemu kapitalu.
• Davčni stroški bodo temeljili na denarnih davkih in ne na metodah, ki temeljijo na časovnih razmejitvah, uporabljenih v računovodskem poročanju, in se izračunajo na naslednji način:

Davek na izkaz poslovnega izida - Povečanje (ali + če se zniža) odloženega davka + Davčna ugodnost obresti = Denarni davki

Izračun finančne dajatve

Vloženi kapital * WACC

in WACC = Ke * E / (E + D) + Kd (1-t) * D / (E + D),

kjer je Ke = zahtevana donosnost kapitala in Kd (1-t) = donos dolga po obdavčitvi

Tako lahko glede na prilagojene davke napišemo formulo EVA na naslednji način:

EVA = NOPLAT - (WACC * vloženi kapital)

Lastnosti uporabe EVA lahko primerjate z drugimi pristopi v naslednji tabeli:

Primer - Izračun EVA za podjetje XX

Na koncu ta ukrep poudarja, kdaj podjetje ustvarja vrednost, in je koristen za razumevanje uspešnosti podjetja v določenem letu in za določitev, kdaj se ustvari ekonomska vrednost.

Dodatni viri

Hvala, ker ste prebrali ta priročnik o ekonomski dodani vrednosti (EVA). Finance je globalni ponudnik finančnega modeliranja in vrednotenja (FMVA) ™ FMVA® Certification. Pridružite se 350.600 študentom, ki delajo v podjetjih, kot so Amazon, JP Morgan in Ferrari, ter številnih drugih tečajih za finančne strokovnjake. Za lažjo kariero si oglejte spodnja dodatna sredstva:

• Korporativna strategija Korporativna strategija Korporativna strategija se osredotoča na upravljanje virov, tveganje in donosnost podjetja, v nasprotju s preučevanjem konkurenčnih prednosti poslovne strategije
• Pregled strukture kapitala Struktura kapitala Struktura kapitala se nanaša na znesek dolga in / ali lastniškega kapitala, ki ga podjetje uporablja za financiranje poslovanja in financiranje premoženja. Struktura kapitala podjetja
• Najboljše prakse finančnega modeliranja Najboljše prakse finančnega modeliranja Ta članek ponuja bralcem informacije o najboljših praksah finančnega modeliranja in enostaven vodnik po korakih za izdelavo finančnega modela.
• Tehnike vrednotenja Metode vrednotenja Pri vrednotenju podjetja kot delujočega podjetja se uporabljajo tri glavne metode vrednotenja: analiza DCF, primerljiva podjetja in predhodne transakcije. Te metode vrednotenja se uporabljajo pri investicijskem bančništvu, raziskavah lastniškega kapitala, zasebnem kapitalu, razvoju podjetij, združitvah in prevzemih, odkupih s finančnim vzvodom in financah