EBIT v primerjavi z EBITDA - prednosti in slabosti ter pomembne razlike

Razlika med EBIT EBIT Guide EBIT pomeni zaslužek pred obrestmi in davki in je eden zadnjih vmesnih seštevkov v izkazu poslovnega izida pred neto prihodki. EBIT se včasih imenuje tudi poslovni prihodek in se temu reče, ker ga najdemo tako, da od poslovnih prihodkov odštejemo vse poslovne odhodke (proizvodne in neprodukcijske stroške). in EBITDA EBITDA EBITDA ali zaslužek pred obrestmi, davki, amortizacijo je dobiček podjetja, preden se izvede kateri koli od teh neto odbitkov. EBITDA se osredotoča na poslovne odločitve podjetja, ker preučuje donosnost podjetja iz temeljnih dejavnosti pred vplivom kapitalske strukture. Primeri formule so, da se stroški amortizacije in amortizacije amortizacije uporabljajo za zmanjšanje vrednosti naprav, opredmetenih osnovnih sredstev in opreme, da ustrezajo njihovi uporabi,in sčasoma se obrabijo. Odhodki za amortizacijo se uporabljajo, da bolje odražajo stroške in vrednost dolgoročnega sredstva, saj se nanašajo na prihodek, ki ga ustvari. so bili dodani nazaj med zaslužkom v EBITDA, medtem ko se iz EBIT ne podpirajo. Ta vodič o EBIT v primerjavi z EBITDA bo razložil vse, kar morate vedeti!

EBIT je kratica za: E arnings B before I nterest in T osi.

EBITDA pomeni: E arnonsi B, preden I nrest, T osi, D evalvacija in A mortizacija.

Primerjava EBITDA in EBIT

Analiza dobička

Kot smo že omenili, EBIT predstavlja dobiček (ali čisti dohodek Neto dohodek Čisti dohodek je ključna postavka ne samo v izkazu poslovnega izida, temveč v vseh treh temeljnih računovodskih izkazih. Medtem ko se do njega pride prek izkaza poslovnega izida, je čisti dobiček enak uporablja se tudi v bilanci stanja in izkazu denarnega toka. / dobiček, kar je isto), ki se jim dodajo obresti in davki. V izkazu poslovnega izida lahko EBIT enostavno izračunamo tako, da začnemo z dobičkom pred obdavčitvijo Dobiček pred obdavčitvijo (EBT) Dobiček pred obdavčitvijo (EBT) najdemo tako, da od prihodkov od prodaje odštejemo vse ustrezne poslovne odhodke in odhodke za obresti. Dobiček pred obdavčitvijo se uporablja za analizo donosnosti podjetja brez vpliva njegovega davčnega režima.Zaradi tega so podjetja v različnih zveznih državah ali državah lažje primerljiva in k tej številki dodajo morebitne stroške obresti, ki jih je imelo podjetje.

Analiza EBITDA

EBITDA je, če to še enkrat razjasnimo, kratica za zaslužek pred obrestmi, davki, amortizacijo. Dodatno dodajanje amortizacije je edina razlika med EBIT in EBITDA.

EBITDA je težje izračunati iz izkaza poslovnega izida. Izkaz poslovnega izida Izkaz poslovnega izida je eden glavnih računovodskih izkazov podjetja, ki prikazuje njihov dobiček in izgubo v določenem časovnem obdobju. Dobiček ali izguba se določi tako, da se upoštevajo vsi prihodki in odštejejo vsi odhodki tako iz poslovnih kot iz drugih dejavnosti. Ta izkaz je eden od treh izkazov, uporabljenih tako v financah podjetij (vključno s finančnim modeliranjem) kot računovodstvu. . Amortizacija se lahko vključi v več točk v izkazu poslovnega izida (v Stroški prodanega blaga in kot del splošnih in upravnih PSAA PSA vključuje vse neproizvodne stroške, ki jih je imelo podjetje v danem obdobju. Sem spadajo tudi stroški, kot so najemnina, oglaševanje, trženje, računovodstvo, sodni spor, potovanja, prehrana, vodstvene plače, bonusi in še več.Včasih lahko vključuje tudi na primer odhodke za amortizacijo) in zato zahteva posebno pozornost.

Najlažji način, da zagotovite polno amortizacijsko številko, je preverjanje izkaza denarnih tokov Izkaz denarnih tokov. Izkaz denarnih tokov (uradno imenovan izkaz denarnih tokov) vsebuje informacije o tem, koliko denarja je podjetje ustvarilo in porabilo v določenem obdobju. Vsebuje 3 oddelke: denar od poslovanja, denar od naložb in denar od financiranja. , kjer bodo popolnoma razdeljeni.

Primer EBIT v primerjavi z EBITDA

Spodnji primer prikazuje, kako izračunati EBIT in EBITDA na običajnem izkazu poslovnega izida.

Primer EBIT v primerjavi z EBITDA EBIT

Ta primer vas bomo vodili po korakih, tako da boste lahko videli, kako lahko vsako od teh meritev izračunate sami.

Za primer EBIT vzemimo številke v letu 2019, začenši z zaslužkom, nato pa dodajte nazaj davke in obresti.

Formula EBIT je:

EBIT = 39.860 + 15.501 + 500 = 55.861

V primeru EBITDA nadaljujmo z uporabo podatkov za leto 2019, zdaj vzemimo vse iz primera EBIT in dodajte tudi 15.003 amortizacije.

Primer EBIT v primerjavi z EBITDA EBITDA

Formula EBITDA je:

EBITDA = 39.860 + 15.501 + 500 + 15.003 = 70.864

Predloga Excel

Prenesite brezplačno Excel-ovo predlogo Finance, ki primerja izračune EBITDA in EBIT. Poskusite obnoviti formule in spremeniti številke naokoli, da boste popolnoma razumeli razlike.

Prenesite brezplačno predlogo

Preprosto vnesite svoje ime in e-pošto v spodnji obrazec in brezplačno predlogo lahko prenesete zdaj!

Posnetek zaslona EBIT v primerjavi z EBITDA

Zgornji primer EBIT v primerjavi z EBITDA prikazuje, kako lahko izračunate številke tako, da začnete z dobičkom pred obdavčitvijo in nato dodate ustrezne vrstice v izkazu poslovnega izida Izkaz poslovnega izida Izkaz poslovnega izida je eden glavnih računovodskih izkazov podjetja, ki prikazuje njihov dobiček in izguba v določenem časovnem obdobju. Dobiček ali izguba se določi tako, da se upoštevajo vsi prihodki in odštejejo vsi odhodki tako iz poslovnih kot iz drugih dejavnosti. Ta izkaz je eden od treh izkazov, uporabljenih tako v financah podjetij (vključno s finančnim modeliranjem) kot računovodstvu. .

Kdaj uporabiti EBIT v primerjavi z EBITDA

Veliko je razprav o tem, katera metrika je boljša, in obstajajo dobri argumenti na obeh straneh ograje.

Za podjetje ali industrijo z razmeroma nizkimi kapitalskimi izdatki, potrebnimi za vzdrževanje poslovanja, je EBITDA lahko dober pokazatelj denarnega toka. Denarni tok (CF) je povečanje ali zmanjšanje denarnega zneska, ki ga ima podjetje, institucija ali posameznik . V financah se z izrazom opisuje količina denarja (valute), ki je ustvarjena ali porabljena v določenem časovnem obdobju. Obstaja veliko vrst CF.

Za podjetja v kapitalsko intenzivnih panogah, kot so nafta in plin, rudarstvo in infrastruktura, pa je EBITDA skoraj nesmiselna metrika. Obsežna potrebna kapitalska poraba pomeni, da bosta EBITDA in denarni tok pogosto zelo oddaljeni. V takem primeru je EBIT morda ustreznejši, saj amortizacija zajema del preteklih kapitalskih izdatkov.

Če želite videti več o tej temi, smo opisali, zakaj Warren Buffett ne mara uporabljati EBITDA Warren Buffett - EBITDA Warren Buffett je dobro znan po tem, da ne mara EBITDA. Warren Buffett je zaslužen za to, da je rekel: "Ali uprava misli, da zobna vila plača CapEx?". Kot je rekel, "Ali ljudje mislijo, da Zobna vila plačuje kapitalske izdatke?"

Amortizacija v primerjavi s kapitalskimi odhodki

Amortizacija ne ustreza popolnoma kapitalskim izdatkom, je pa analogna in sčasoma predstavlja izravnano različico takšnih izdatkov.

Ljudje, ki favorizirajo uporabo EBIT, pojasnjujejo, da se sčasoma amortizacija Stroški amortizacije Stroški amortizacije uporabljajo za zmanjšanje vrednosti naprav, nepremičnin in opreme, da se s časom ujemajo z njeno uporabo in obrabo. Odhodki za amortizacijo se uporabljajo, da bolje odražajo stroške in vrednost dolgoročnega sredstva, saj se nanašajo na prihodek, ki ga ustvari. je relativno reprezentativen za kapitalske izdatke (Capex), Capex pa mora voditi podjetje, zato je smiselno pogledati zaslužek po amortizaciji.

Po drugi strani pa so lahko kapitalski izdatki izjemno pavšalni in včasih diskrecijski (denar se namesto za ohranjanje poslovanja porabi za rast).

Ljudje, ki podpirajo uporabo EBITDA, menijo, da je Capex v veliki meri diskrecijski in zato meni, da bi ga bilo treba izključiti.

Vpliv na vrednotenje

Kapitalsko intenzivne panoge bodo trgovale z zelo nizkim večkratnikom EBITDA EV / EBITDA EBITDA večkratnik je finančno razmerje, ki primerja podjetniško vrednost podjetja z letnim EBITDA. Ta večkratnik se uporablja za določanje vrednosti podjetja in primerjavo z vrednostjo drugih, podobnih podjetij. EBITDA podjetja večkratnik zagotavlja normalizirano razmerje med razlikami v strukturi kapitala, večkratnike, ker so njihovi stroški amortizacije in kapitalske zahteve tako visoki. To pomeni, da bi lahko bili "vrednostna past" za neizurjeno oko (tj. Zdijo se podcenjeni, v resnici pa niso).

Večkratniki EBIT bodo vedno višji od večkratnikov EBITDA in so morda primernejši za primerjavo podjetij v različnih panogah.

Ključno je poznati svojo panogo in katere meritve so najpogosteje uporabljene in najprimernejše zanjo.

Za resnično analizo notranje vrednosti, na primer pri finančnem modeliranju, EBITDA sploh ni pomemben, saj se pri vrednotenju poslovanja v celoti zanašamo na neprimerni prosti denarni tok.

Dodatni finančni viri

Upamo, da je zgoraj navedeno pomagalo osvetliti glavne razlike med EBIT in EBITDA. Finance je uradni ponudnik certifikata FMVA® za finančnega modeliranja in vrednotenja (FMVA). Pridružite se 350.600+ študentom, ki delajo v podjetjih, kot so Amazon, JP Morgan in Ferrari. Če želite še naprej raziskovati teme, s katerimi boste lažje napredovali v svoji karieri, vam ponujamo naslednjo paleto brezplačnih virov. Knjižnica virov Finance vključuje predloge Excel, priprave na pogovore, tehnično znanje in modeliranje, za katere menimo, da bodo za vas izjemno dragocene.

  • Večkratniki EV / EBITDA Vrste večkratnikov vrednotenja V finančni analizi se uporabljajo številni večkratniki vrednotenja. Te vrste večkratnikov lahko razvrstimo kot večkratnike lastniškega kapitala in večkratnike vrednosti podjetja. Uporabljajo se v dveh različnih metodah: primerljiva analiza podjetja (comps) ali predhodne transakcije (precedens). Oglejte si primere, kako izračunati
  • Primerljiva analiza podjetja Primerjalna analiza podjetja Kako izvesti primerljivo analizo podjetja. Ta priročnik vam po korakih prikazuje, kako zgraditi primerljivo analizo podjetja ("Comps"), vključuje brezplačno predlogo in številne primere. Comps je relativna metodologija vrednotenja, ki preučuje razmerja podobnih javnih podjetij in jih uporablja za določanje vrednosti drugega podjetja
  • Vodič za finančno modeliranje Kaj je finančno modeliranje Finančno modeliranje se izvaja v Excelu za napovedovanje finančne uspešnosti podjetja. Pregled finančnega modeliranja, kako in zakaj zgraditi model.
  • Brezplačni računovodski tečaji Brezplačni finančni tečaji

Zadnje objave