Prenos - vodnik, primeri, kako vpliv vzvoda vpliva na strukturo kapitala

Prenos je znesek dolga Neto dolg Neto dolg = skupni dolg - denar. Neto dolg je metrika finančne likvidnosti, ki meri sposobnost podjetja, da plača vse svoje dolgove, če bi zapadli danes. Primerja celotni dolg podjetja z likvidnimi sredstvi. - sorazmerno z lastniškim kapitalom - ki ga podjetje uporablja za financiranje svojega poslovanja. Podjetje z visokim prenosnim razmerjem kaže visoko razmerje med dolgom in kapitalom Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom je razmerje vzvoda, ki izračuna vrednost celotnega dolga in finančnih obveznosti glede na celotni lastniški kapital. , kar potencialno poveča tveganje za finančni neuspeh podjetja.

Diagram zobnikov

Prenos služi kot merilo, v kolikšnem obsegu podjetje financira svoje poslovanje z denarjem, izposojenim pri posojilodajalcih, najboljših bankah v ZDA. Centralna banka države je zvezna banka, ki je nastala po sprejetju zakona o zveznih rezervah leta 1913 v primerjavi z denarjem, ki ga dobivajo delničarji. Ustrezna stopnja pripravljenosti je odvisna od panoge, v kateri deluje podjetje. Zato je pomembno, da si ogledate razmerje prenosa podjetja glede na razmerje med primerljivimi podjetji.

Prenosna razmerja

Obstaja več prestavnih razmerij, ki lastniški kapital primerjajo s sredstvi, ki jih je podjetje izposodilo. Prenosna razmerja merijo raven finančnega tveganja podjetja. Najbolj znana prestavna razmerja vključujejo:

  • Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom Razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom je razmerje vzvoda, ki izračuna vrednost celotnega dolga in finančnih obveznosti glede na celotni lastniški kapital.
  • Kapitalsko razmerje
  • Razmerje med dolgom in kapitalom
  • Razmerje servisiranja dolga
  • Razmerje med dolgom in sredstvi delničarjev

Ko ima podjetje visoko prestavno razmerje, to kaže, da vzvod podjetja vzvod V finančnem vzvodu je vzvod strategija, ki jo podjetja uporabljajo za povečanje premoženja, denarnih tokov in donosnosti, čeprav lahko poveča tudi izgube. Obstajata dve glavni vrsti vzvoda: finančni in operativni. Za povečanje finančnega vzvoda si lahko podjetje izposodi kapital z izdajo vrednostnih papirjev s stalnim donosom ali s posojanjem denarja neposredno pri posojilodajalcu. Operativni vzvod je lahko velik. Tako je bolj dovzeten za kakršen koli upad, ki se lahko zgodi v gospodarstvu. Podjetje z nizkim prestavnim razmerjem na splošno velja za finančno bolj trdno.

Razmerje in tveganje prenosa

Stopnja pripravljenosti, naj bo nizka ali visoka, razkriva stopnjo finančnega tveganja, s katerim se podjetje sooča. Visoko usmerjeno podjetje je bolj dovzetno za gospodarske recesije in se sooča z večjim tveganjem neplačila in finančnega neuspeha. To pomeni, da mora podjetje z omejenimi denarnimi tokovi, ki jih dobiva, pokriti svoje operativne stroške in plačati dolg. Družba lahko pogosto doživi primanjkljaj denarnih tokov in ne plača delničarjem in upnikom.

Nizko prestavno razmerje ne pomeni nujno, da je struktura kapitala podjetja zdrava. Kapitalsko intenzivna podjetja in podjetja, ki so zelo ciklična, morda ne bodo mogla financirati svojega poslovanja samo iz lastniškega kapitala. Na neki točki bodo morali nadaljevati financiranje iz drugih virov. Brez dolžniškega financiranja podjetje morda ne bo moglo financirati večine svojih dejavnosti in plačevati notranjih stroškov.

Podjetje, ki ne uporablja dolžniškega kapitala, zamudi cenejše oblike kapitala, večji dobiček in večje zanimanje vlagateljev. Na primer, podjetja v kmetijski industriji vplivajo sezonske potrebe po njihovih proizvodih. Zato si morajo pogosto sredstva izposoditi vsaj kratkoročno.

Uporaba prenosa

Posojilodajalci

Posojilodajalci uporabljajo prestavna razmerja, da določijo, ali naj kredit podaljšajo ali ne. Ukvarjajo se z ustvarjanjem obrestnih prihodkov s posojanjem denarja. Posojilodajalci upoštevajo razmerja prenosa, da bi lažje ugotovili sposobnost posojilojemalca za odplačilo posojila.

Na primer zagonsko podjetje z visokim prestavnim razmerjem se sooča z večjim tveganjem za neuspeh. Večina posojilodajalcev bi se raje držala stran od takšnih strank. Vendar pa lahko monopolna podjetja, kot so komunalna in energetska podjetja, zaradi svojega močnega položaja v industriji pogosto delujejo varno z visoko stopnjo dolga.

Vlagatelji

Vlagatelji s pomočjo razmerja prenosa določajo, ali je podjetje izvedljiva naložba. Podjetja z močno bilanco stanja in nizkimi prestavnimi razmerji lažje privabijo vlagatelje. Vlagatelji lahko podjetja z visokim prenosnim razmerjem vidijo kot preveč tvegana.

Zelo usmerjeno podjetje že plačuje visoke obresti svojim posojilodajalcem in novi vlagatelji morda neradi vlagajo svoj denar, saj podjetje morda ne bo moglo vrniti denarja.

Orodje za primerjavo

Prenosna razmerja se uporabljajo kot primerjalno orodje za določanje uspešnosti enega podjetja v primerjavi z drugim podjetjem v isti panogi. Če se uporablja kot samostojni izračun, prestavno razmerje podjetja morda ne pomeni veliko. Primerjava prestavnih razmerij podobnih podjetij v isti panogi daje pomembnejše podatke. Na primer, podjetje z prenosnim razmerjem 60% se lahko obravnava kot visoko tvegano. Če pa njegov glavni tekmec kaže 70-odstotno prestavno razmerje v primerjavi s povprečjem industrije 80-odstotno, ima podjetje s 60-odstotnim razmerjem za primerjavo optimalno uspešnost.

Primer finančnega modeliranja

Spodaj je posnetek zaslona s tečaja modeliranja finančnega vzvoda (LBO), pri katerem zasebno kapitalsko podjetje uporablja pomemben vzvod za povečanje notranje stopnje donosa (IRR) Notranja stopnja donosa (IRR) Notranja stopnja donosa (IRR) je diskontna stopnja, zaradi katere je neto sedanja vrednost (NPV) projekta nič. Z drugimi besedami, pričakovana sestavljena letna stopnja donosa bo zaslužena s projektom ali naložbo. za delniške vlagatelje.

Prenos v modelu LBO

Podjetja in finančna orodja

Obstaja več primerov, ko se lahko podjetje vključi v finančno posredovanje za krepitev svoje kapitalske strukture. Struktura kapitala Struktura kapitala se nanaša na znesek dolga in / ali lastniškega kapitala, ki ga podjetje uporablja za financiranje poslovanja in financiranje premoženja. Struktura kapitala podjetja, vključno z naslednjim:

Zbiranje sredstev brez zmanjšanja lastništva

Pri pridobivanju novega kapitala za podporo poslovanja podjetja uživa možnost izbire med dolžniškim in lastniškim kapitalom. Večina lastnikov ima raje dolžniški kapital kot lastniški kapital, saj bo izdaja več delnic zmanjšala njihov lastniški delež v podjetju. Dobičkonosno podjetje lahko izposojena sredstva ustvari več prihodkov in donose uporabi za servisiranje dolga, ne da bi to vplivalo na lastniško strukturo.

Pomanjkanje denarja

Družba, ki se za financiranje poslovanja v celem letu zanaša predvsem na lastni kapital, lahko doživi denarni primanjkljaj, ki vpliva na normalno poslovanje podjetja. Najboljše sredstvo za takšno situacijo je, če za posojilodajalce poiščete dodatna sredstva pri financiranju poslovanja. Dolžniški kapital je na voljo finančnim institucijam in vlagateljem, če je družba finančno trdna.

Naložbeni kapital

Podjetje lahko zahteva velik kapital za financiranje večjih naložb, kot je nakup konkurenčnega podjetja ali nakup osnovnih sredstev podjetja, ki izstopa s trga. Takšne naložbe zahtevajo nujne ukrepe in delničarji zaradi časovnih omejitev morda ne bodo mogli zbrati potrebnega kapitala. Če je podjetje v dobrih odnosih z upniki, lahko hitro pridobi velike količine kapitala, če izpolnjuje zahteve po posojilih.

Sorodna branja

Hvala, ker ste prebrali finančno razlago Gearing. Finance je uradni ponudnik certifikata za finančno modeliranje in vrednotenje (FMVA) FMVA®. Pridružite se 350.600 študentom, ki delajo v podjetjih, kot so Amazon, JP Morgan in Ferrari, za oblikovanje finančnega analitika svetovnega razreda. Če želite še naprej učiti in razvijati svoje znanje o finančni analizi, toplo priporočamo spodnja dodatna finančna sredstva:

  • Razmerje EV / EBITDA EV / EBITDA EV / EBITDA se uporablja pri vrednotenju za primerjavo vrednosti podobnih podjetij z vrednotenjem njihove vrednosti v podjetju (EV) na EBITDA, večkratno glede na povprečje. V tem priročniku bomo večkratnik EV / EBTIDA razčlenili na različne komponente in vas vodili skozi postopek izračunavanja po korakih
  • Finančni vzvod Finančni vzvod Finančni vzvod se nanaša na znesek izposojenega denarja, uporabljenega za nakup sredstva, s pričakovanjem, da bo dohodek od novega sredstva presegel stroške izposoje.
  • Slovarček razmerij finančne analize Slovarček razmerij finančne analize Slovarček izrazov in definicij za pogoje splošnih razmerij finančne analize. Pomembno je razumeti te pomembne izraze.
  • Koeficienti finančnega vzvoda Koeficienti finančnega vzvoda Stopnja finančnega vzvoda kaže raven dolga, ki ga ima poslovni subjekt do več drugih računov v svoji bilanci stanja, izkazu poslovnega izida ali izkazu denarnega toka. Predloga Excel

Zadnje objave